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　　银河证券 陈雷

　　1.事件

　　公司5月8日发布公告，公司控股股东建发集团于2010年5月7日通过上海证券交易所增持公司股份1,220,024 股。增持后建发集团持有公司股份574,340,024股，约占公司已发行总股份的46.199%。建发集团拟在未来12个月内继续通过二级市场增持公司股份，并承诺在增持计划实施期间及法定期限内不减持其持有的公司股份。

　　2.我们的分析与判断

　　建发集团增持公司股份表明集团对公司发展前景的信心。自公司控股建发房产后，公司一直被划分为地产股。在国家对地产进行调控以抑制地产泡沫的背景下，地产行业估值水平迅速下移，公司市场表现受到拖累。我们认为随着贸易行业的迅速复苏，贸易业务将取代地产业务成为公司业绩成长的主要引擎。公司作为被市场错杀的高成长股，其投资价值将被市场重新认识和评价，进而股价存在理性回归的过程。