公司是全球第三大皮质激素生产商,每年销售皮质激素产品及其中间体约200吨左右,其中60%以上产品出口,主要竞争者是辉瑞;公司产品国内市场占有率在65%左右,主要竞争者是浙江仙琚制药。由于皮质激素行业集中度高,公司对行业下游议价能力强,处于相对强势地位,历年销售费用较低。
2009年公司全部搬迁至新厂区,生产装备和工艺水平跃上一个新的台阶,使公司在全球皮质激素细分领域的行业地位进一步提升。我们认为,皮质激素属大规模发酵工艺,相比维生素等大宗原料药,工艺复杂、技术壁垒较高,公司定位于国内皮质激素领导者,长期增长趋势确定。
二级市场上,该股近期走势稳健,考虑其较好的行业前景,颇受基金青睐,后市有望延续强势上涨走势,投资者可适当关注。