“五一”假期后的首个交易日，最受伤的还是地产股。

　　假期期间央行年内第三次上调存款准备金率，加之假期各地成交量锐减、各地调控细则预期趋向严格等消息形成多重利空，让昨日地产板块不堪重压再次大幅下挫。截至收盘时，两市包括ST股在内的12只地产股跌停。

　　巨灵统计数据显示，自4月份以来，房地产板块整体跌幅接近20%，板块指数悄然回到去年同期水平，而万科昨日股价也创下14个月以来的新低，房地产板块不少个股股价与去年7月时最高点相比，已经惨遭腰斩。

　　“五一”假期各地成交普遍锐减也是压垮昨日地产板块的“稻草”。昨日，中金、国泰君安、广发证券等券商公布了“五一”期间各地房地产成交数据，销量较去年同期下滑明显，一二线城市整体下滑幅度为59%。

　　“政策风险还没有完全释放，房价不跌，则地产股难涨。”以广发证券地产行业分析师沈爱卿为代表的大部分机构，对后市持相当谨慎的态度。沈爱卿认为，在政策高压之下，要期望地产股有好的表现是不可能的，未来相当长一段时间内，地产股可能都难有大的行情。短期来看，利空尚未出尽，地方调控细则等调控政策也有待于进一步观察，需要等待政策基本明朗化之后再做判断。他认为，在弱市中投资者抢地产板块的超跌反弹也要慎重，慎防在熊市下跌中被套牢。

　　自去年以来地产板块已经历大幅调整，房地产板块目前无论是绝对还是相对估值都已经处于历史低位。A股房地产上市公司公布的2010年一季报显示，房地产上市公司经营业绩良好，大部分实现业绩增长，其中一线开发商2010年平均PE为13倍，部分龙头开发商如金地集团、万科等2010年PE均小于10倍。国信证券报告认为，尽管短期内地产股看不到大幅反弹的曙光，但长线投资者却有望迎来底部建仓的良机。

　　“不能急着抄底，但可以尝试逢低介入。”招商证券分析师贾祖国认为，目前房地产一线公司的估值均在10倍PE左右，这决定了将来货币政策逐步常态化时，房地产板块会比其他周期性行业具备较好的相对收益基础。后市房地产板块将出现分化，对政策相对不敏感的区域性开发商，要比全国性开发商更值得关注。