合肥百货：内涵外延共同助推业绩高速增长
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民生证券 史萍
按照二季度定向增发完成并表测算，公司2010-2011年净利润分别为2.91亿元和3.59亿元，按增发完成后股本摊薄计算每股EPS分别为0.51元、0.63元(维持年报点评中的盈利预测)。
由于公司未来两年业绩增长的持续性和确定性，定向增发完成将为公司注入新的增长动力，我们维持公司“推荐”评级。公司作为一线白马股，估值仍有优势，在目前的市场上拥有较高的安全边际。按照行业平均动态市盈率40倍计算，未来6个月合理目标价为20.4元。
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