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　　国联证券 赵心

　　事件：科达机电(600499)4月14日公布了《关于控股子公司马鞍山科达洁能有限公司投资设立沈阳科达洁能燃气有限公司的公告》。公司控股的马鞍山科达洁能有限公司与沈阳燃气有限公司共同以现金方式投资设立沈阳科达洁能燃气有限公司，建设有关粉煤气化炉装置。科达节能燃气公司注册资本为35000万元人民币，其中，科达洁能出资22750万元，占注册资金的65%；科达洁能燃气公司拟建设20台10KNm3/h的粉煤气化炉装置。

　　要点：

　　New Power清洁燃煤气化系统示范效应显现，未来仍强烈看好。公司与沈阳燃气公司的合作显示公司的New Power清洁燃煤气化系统的推广已经进入实质性的突破阶段，零星小订单的示范效应显现，这符合我们以往的预期，由于公司的产品真正具有节能环保且低成本的优势，经过初期的示范推广之后，将进入快速发展的阶段。科达节能燃气公司的设立只是是公司清洁然煤气化业务爆发式增长的一个开始信号，我们盈利预测中公司2010年实现40台New Power清洁燃煤气发生系统销售的目标目前来看已无悬念，2010年销售台数超预期的可能性很大，但谨慎起见，我们暂不调整对公司New Power清洁燃煤气发生业务的收入预测。。我们暂时维持对公司的盈利预测，预计公司10、11、12年的EPS分别为0.52元、0.89元、1.28元，维持“强烈推荐”的投资评级。