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苏宁环球:江北房价上涨预期强烈

http://www.sina.com.cn  2010年04月09日 17:04  世纪证券

    新浪提示:本文属于个股点评栏目,仅为证券咨询人士对相关个股或板块的个人观点和分析,并非正式的新闻报道,新浪不保证其真实性和客观性,投资者据此操作,风险自担。一切有关该股的准确信息,请以沪深交易所的公告为准。

  世纪证券 王斌卿

  南京市跨江交通状况将会明显改善。南京市现有跨江通道3座,未来将会建设过江通道10个,为了迎接2014年青奥会,地铁1号线延长线、地铁3号线、地铁12号线三条跨江线路力争在青奥会前完工,届时跨江交通情况将会明显改善。

  江北房价上涨预期强烈,公司受益明显。和南京市主城区相比江北房价仍然处于较低水平,随着跨江交通的明显改善,江北房价水平仍然存在较大的上涨空间,公司在江北拥有的天润城、威尼斯水城、天华硅谷、天华绿谷等将会显著受益于江北房价上涨。

  公司项目优势明显。公司项目主要位于南京、吉林、上海和无锡,项目储备10,753,830平方米,项目储备丰富,地价成本低廉。

  盈利预测与投资评级。公司在南京市江北拥有890万平方米的项目储备,随着未来江北交通状态的明显改善,公司将会显著受益于江北房价上涨,同时公司在上海、吉林和无锡的项目也将为公司未来业绩增长提供稳定的利润增长点,我们预计公司2010年、2011年、2012年每股收益分别为0.94元、1.29元和1.73元,对应的市盈率分别为14倍、10倍、8倍,估值水平合理,给予公司“买入”的投资评级。

  风险提示。1)政策风险:未来可能会出台新的宏观调控政策和房地产调控政策,对房地产市场产生影响。2)地区风险:公司项目主要位于南京地区,地区房地产市场的波动将会对公司业绩产生较大影响。

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