金种子酒(600199)：增发预案获通过
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东兴证券 刘家伟
公司预计2010年实现营业收入12亿元，力争实现净利润1.3亿元，增长20%和85%，我们认为有些保守。
一是因为公司已经预增今年一季度净利润增长150%，EPS约0.16元；二是我们预计5、6月份将推出浓香型高端酒“金种子”，借以拉升公司品牌，省外市场将选择天津、河南、湖北和江西等市场进行突破，今明两年酒类销售收入和利润大幅增长态势不会有大的变化；三是公司的医药、房地产等非主营业务会贡献较大的收入和一定的利润。基于上述分析，我们预计2010年公司净利润增速将达到130%以上，EPS0.65元，对应市盈率约为30倍，绝对估值达到25.66元，与目前股价20元有25%以上提升空间，维持强烈推荐评级。
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