资本市场永远不乏炒作的主题，在大盘缺乏整体机会的时候，游资往往集中在某一板块上发力，而西南地区持续的大旱，正在股市、期市掀起一波冲击浪。

　　但是对于这波“抗旱行情”的持久性，市场人士多表示谨慎，认为气候之事难以预料，对于旱情的炒作恐难持续。

　　【旱灾影响】

　　旱情罕见波及面广

　　一场广布西南大地的大旱开始成为世人关注的焦点。

　　据媒体报道，截至3月17日15时，广西、重庆、四川、贵州、云南5省共5104.9万人受灾，饮水困难人口1609万人，饮水困难大牲畜1105.5万头；农作物受灾面积4348.6千公顷，其中绝收面积940.2千公顷，因灾直接经济损失190.2亿元。

　　令人担忧的是，从目前预测情况来看，西南重旱区仍无明显降雨，抗旱救灾形势仍然严峻。日前温家宝总理也赶往了受灾严重的云南曲靖市，提出后续抗旱救灾工作具体部署。

　　由于此次西南旱情持续时间久、旱情严重，在历史上实属罕见，也必然将对资本市场产生重大影响。近期不少机构开始针对旱情进行调研并出具相关报告，记者整理发现，主要集中在电力、农业、工程机械等板块。

　　西南证券指出，由于枯水，水电企业发电量下滑，将大大提升火电企业的发电量。此次旱情使西南地区水电机组2009年以来发电量下降40%，影响广东地区供电量约为10%。为保持供需平衡，广东省内火电企业调用量势必增加。

　　据监测数据显示，与全国沿海煤炭价格相比，广东省2010年的下跌幅度有所收窄，这都表明广东地区火电发电量在上升并将进一步持续。

　　而国金证券的看法是，目前旱情发生地区经济总量占全国比重较低，同时也非国内大宗粮食的主产区，所以综合影响将是区域性的。从受灾地区重要产品来看，糖、橡胶、锡、锌等占国内的比重较高。国金证券认为，虽然相关作物和资源价格因为供给减少而上扬，但是由于产量下降，整体影响偏负面。

　　相对而言，灌溉设备、农机等相关抗旱物资需求将上升，将会直接受益。另外，通过西南旱情也让一些专家认识到更深层问题：“长期进行水利建设，扩大灌溉面积，才是确保农业快速发展、粮食安全的基础。”在今后时间，受益于西南地区中小型水利工程和配套农田灌溉网络工程建设的企业也开始为资本市场所关注。

　　【期市】

　　对冲国际糖价暴跌影响

　　广西、广东、云南是国内甘蔗和糖料的主产区，而罕见的大旱正导致当地制糖企业大面积减产。

　　根据各省糖协的统计数据，中信证券预计截至3月底，将有80%以上的榨糖企业收榨，届时旱灾对于全国白糖的影响也将逐步明朗。公司预计本榨季全国食糖的产量最终可能为1050万—1100万吨，比上一榨季减少11%以上。

　　虽然制糖企业减产，但是却可能因为价格的坚挺而从中受益。从国际市场来看，2月初至今，国际糖价跌幅已经近20%。与此同时，国内糖价在干旱引发减产预期的支撑下，则保持了相对坚挺，跌幅仅为5%到10%。

　　而近期国内糖价则在5000元/吨的水位上小幅震荡。国内华中、华南区糖现货市场报价稳中有降，其中，在广州市场，广西糖报价5220元/吨；在东莞市场，湛江糖报价5280—5300元/吨。

　　而在期货市场上，昨日郑州白糖期货早盘低开，随后宽幅震荡，终盘收涨，1101合约收盘5179元/吨。有分析认为，因西南旱情仍无好转迹象，短期内郑州白糖可能维持反弹格局。

　　昨日，长城伟业期货机构业务部总经理卜毅文向本报记者表示，旱灾的影响已经体现在白糖期货的价格中，预期未来价格中枢在5000元/吨左右上下小幅波动。

　　【股市】

　　灌溉设备股被追逐

　　旱灾，对农业生产的影响是巨大而直接的，大面积干旱极易造成粮食价格反季节上涨，而粮价的上涨将可能会提升通胀预期，进而导致货币政策收紧。

　　从目前的动作看，干旱灾区正在根据水源情况适时补种、改种农作物，力争做到小春损失大春补，对于丰乐种业、登海种业等种子股将会直接受益。但从二级市场表现看，相关个股走势不佳。对此西南证券分析认为，从近十年股市运行规律来看，通胀预期带动农业股上涨的一大前提是在牛市行情下。因此，如果引发通胀预期还需进一步观察股市运行趋势

　　近期在股市上掀起波澜的是利欧股份、林海股份等灌溉设备公司。昨日，利欧股份股价一度开盘涨停，而林海股份继上周五大涨4.44%后，昨日又大涨7.67%。

　　国金证券分析师陈东昨日表示，本次西南大旱暴露了农村水利设施的落后，在全球气候变暖的长期背景下，抗旱不是一个短期行为，未来政府对于水利设施的投入将大大增强，而相关的水利设备、节水器材制造商将迎来新的发展机遇。

　　其中市场较为关注的公司包括：利欧股份是典型的微型水泵细分行业龙头公司，林海股份为水泵生产企业，大禹节水则提供节水灌溉一站式整体解决方案。而新疆天业旗下的田野节水则是国内最大的节水器材生产企业。

　　南方日报记者贾肖明