点击查看最新行情

　　中信建投 殷亦峰

　　公司公布09 年报：实现营业收入114534 万元，同比增加11410万元，增长11.1%。实现利润总额10845 万元，同比减少6587 万元，下降37.8%；实现净利润9415 万元，同比减少5414 万元，下降36.5%。

　　自发电量减少和购电成本增加导致业绩下降。

　　2009年，受干旱天气影响，加之装机为10万千瓦的马鹿塘一期电站自2009 年9 月1 日停机改造，公司购电结构发生了较大变化。据气象部门统计，2009 年，全州平均降水量为778.7 毫米，较常年平均值偏少近三成，创有气象资料以来的历史最低记录。

　　公司所属电站发电量59019 万千瓦时，同比减少10380 万千瓦时，下降15%。完成购电量310273 万千瓦时，同比增加19896 万千瓦时，增长7%。其中：购省电109534 万千瓦时，同比增加63822万千瓦时，增长140%；购地方电200739 万千瓦时，同比减少43926 万千瓦时，下降18%。

　　完成供电量 369292 万千瓦时，同比增加9517 万千瓦时，增长2.6%。完成售电量352783 万千瓦时，同比增加16715 万千瓦时，增长5%。其中：直供电量244685 万千瓦时，同比增加44738 万千瓦时，增长22%，趸售电量108098 万千瓦时，同比减少28024万千瓦时，下降21%。

　　趸售电量中：送省网8813 万千瓦时，同比减少32963 万千瓦时。

　　通过云南电网供平远供电有限公司35003 万千瓦时，同比减少11022 万千瓦时，参与送越南15690 万千瓦时，同比减少6240 万千瓦时。省网经文山110 千伏电网对越南送电31500 万千瓦时。

　　供广西33596 万千瓦时，同比增加18974 万千瓦时，增长130%。

　　供马关、麻栗坡、广南三县电量14534 万千瓦时，同比增加2786万千瓦时。

　　公司外购地方小水电同比减少43533 万千瓦时，自发电量同比减少10380 万千瓦时，购省电增加63822 万千瓦时，全年综合购电成本每千瓦时同比增加0.0301 元，而由于执行特殊电价扶持政策，综合销售电价无明显增长。

　　此外，公司尚未收到2009 年财务预算中的农网还贷资金返还，比2008 年减少1560 万元，电气化资金补助同比减少，营业外收入同比下降68.93%。导致公司业绩下降36.5%。

　　垄断式经营：优势与挑战的双刃剑。

　　由于公司所属电站及本地区的其他中小水电站大部份为径流式电站，没有调节能力，发电能力受丰枯季节影响较大，公司自发电量和地方中小水电站发电量在枯水期远远不能满足供电需要，需要外购大量电量补充网内不足，可以得到控股大股东云南电网在电价及电量方面的支持。

　　另一方面，电力体制改革要求对公司的投资活动、经营活动也相应形成了政策影响。公司需要分析内外发展环境，结合地方经济社会发展规划，依托发、供电主营业务，积极寻求战略合作伙伴，探索参与其他业务。

　　公司拥有 25%股权的大唐国际文山水电开发有限公司，期初投资2391.25 万元，2009 年追加投资3076 万元。

　　马鹿塘水电站二期工程位于云南省文山壮族苗族自治州麻栗县境内的盘龙河上，是文山州惟一具有年调节能力的电站。装机容量24 万千瓦(3 台8 万千瓦)，工程总投资20.22 亿元。2006 年11 月大江截流，2009 年11 月10 日顺利实现下闸蓄水，预计2010 年第一台机组发电，2011 年3 台机组全部建成。

　　公司 2010 年拟订完成发电量5.7 亿千瓦时；购电量33.47 亿千瓦时，供电量39.17 亿千瓦时，售电量36.82 亿千瓦时，售电收入(含税、含农网资金及库区移民资金)15.98 亿元。