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　　天相投资 郑常斌

　　近日，我们调研了北斗星通，就国内卫星导航产业发展、公司经营现况及未来发展、定向增发项目等相关事宜与公司高管进行了交流和沟通，并参观了公司海洋渔业运营服务系统及主要产品。

　　1、北斗二代建设全面展开国内卫星导航产业迎来发展良机全球有四大卫星定位系统，即美国的GPS(全球定位系统)系统、俄罗斯的GLONASS(格洛纳斯)、欧洲的GALILEO(伽利略)系统和中国的COMPASS(北斗)系统。目前，美国GPS系统最早建成，应用也最为广泛的；俄罗斯GLONASS系统正在进行修复，能覆盖全球85%的地区；欧洲GALILEO系统正在大规模建设，预计将于2013年建成后达到全球覆盖。基于战略考虑，我国正在大力建设自主的全球卫星定位系统——北斗系统。

　　我国的北斗系统有北斗一代和北斗二代。已经建成的北斗一代为试验系统，可覆盖中国大陆及周边亚太地区。目前，我国正在大力建设的全球卫星定位系统为北斗二代，该系统包括5颗地球同步静止轨道卫星和30颗非静止轨道卫星，建成后将达到全球覆盖的能力。

　　根据国家对北斗二代的发展规划：到2012年，初步建成覆盖亚太区域的北斗卫星导航系统，促进卫星导航应用产业的发展；到2020年，全面建成由5颗静止轨道和30颗非静止轨道卫星组成的全球卫星导航系统，使我国真正成为卫星导航产业的应用强国。目前，我国已经于2010年1月7日成功发射了第3颗同步卫星，未来两年将是北斗系统组网和卫星发射的高峰期，预计2012年之前将发射卫星超过10颗。

　　受金融危机的影响，全球卫星导航产业发展速度有所下降，增速由原来的20%放缓至15%左右。但受益于国内良好的宏观经济环境和政府的大力支持，中国的卫星导航产业正迎来快速发展的时期，预计未来几年行业需求仍将保持25%左右的速度增长。

　　2、公司处于卫星导航产业链核心环节各细分业务均有望快速增长整个卫星导航产业主要由卫星网络、运营服务商、终端设备制造商构成。其中，导航设备制造商包括芯片供应商、地图供应商和软件供应商等。通常，卫星网络由各国政府主导建设，而产业应用市场则由企业主导开发。

　　公司处于卫星导航产业，始终坚持“产品+系统应用+运营服务”的经营模式，业务囊括导航设备、用户终端和运营服务三大产业环节。从应用领域来看，公司业务主要分布于测绘及高精度应用、港口、海洋渔业及国防等四大领域。其中，测绘及高精度应用和海洋渔业领域是公司主要营收来源。