国金证券 周涛
经营情况:近日凌钢股份公布09年年报,全年实现营业收入95.1亿元,同比提高3.6%;实现利润总额39948万元,同比降低5.2%;净利润29826万元,同比降低11.8%,EPS 0.37元,同比下降11.8%;。产量情况:报告期内公司共生产钢307.3万吨,铁290.6万吨,钢材301.2万吨,分别比上年增长48.82%、46.66%和51.17%。2010年公司计划产钢330万吨;09年业绩优于行业内其他企业水平的原因如下:
优势产能扩张:直接受益于基建拉动的长材产品去年盈利能力整体优于板材。报告期内棒材吨钢毛利400元以上。同时公司08年9月投产100万吨螺纹钢生产线,长材产线总设计能力已经接近250万吨,占公司总产能的65%以上。优势产能扩张是公司09年取得良好业绩重要基础;。铁矿石收益逐步提升:09年公司铁精产量92万吨,同比增长1.57%;实现主营业务收入59764万元,同比降低42.38%;实现利润总额7140万元,同比降低85.05%;实现净利润5316万元,同比降低85.23%。
吨矿年度均价660元/吨,采选成本601元/吨,净利59元/吨。公司旗下保国铁矿包含铁蛋山、黑山、边家沟三个矿区,品质居于国内前列。
其中铁蛋山和黑山目前已经投产,设计产能150万吨左右。铁矿石价格的企稳回升,对公司业绩增长起到正面作用;