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　　宗申动力(001696)近两个交易日连续放量涨停，凌厉抢眼，今天换手率达11.37%。公司系统性竞争优势已确立，未来将步入稳定增长通道。同时，公司将以开放心态面对战略投资者，积极参与行业整合与新能源开拓。今日投资《在线分析师》显示：公司2009-2011年综合每股盈利预测值分别为0. 67、0.85和1.04元，2009－2011年动态市盈率为33、26和21倍；当前共有7位分析师跟踪，1位分析师4建议“强力买入”，6位分析师建议“买入”，综合评级系数1.86。

　　公司目前的主营业务主要分两部分：摩托车发动机和通用机械发动机。其中摩托车发动机有两轮车发动机、三轮车发动机和意大利比亚乔，通用机械发动机主要是给美国MTD做配套。通过多年来的行业积累，目前公司已经在产品技术及品牌影响力、上游核心零部件供应商以及下游稳定客户群等方面建立了系统性的竞争优势，这不仅令公司发展成为国内最大的小型紧凑型动力生产商，更为公司未来的进一步扩张奠定了坚实的基础。

　　节能减排迫在眉睫，明年7月摩托车国三标准的严格实施将加速行业整合，宗申将积极参与行业兼并收购。新标准要求尾气污染物排放值比现行标准降低50%以上。08年2700多万辆摩托车中仅有20多万辆采用了电喷技术，新标准的实施将迫使企业在发动机、供油系统等方面进行技术革新，行业市场集中度有望进一步提高，宗申等优势企业将明显获益。

　　公司凭借精确战略定位和系统性竞争优势，以“紧凑型动力产品系统服务供应商”积极应对国三，未来将积极介入锂电池动力等新能源领域。分析师认为，公司已全面做好应对国三的准备，从精调化油器、电控化油器到电喷系统，在国三标准下满足客户的各种不同需求；油电混合动力和锂电池纯电动动力的初步探索预示着公司将积极进入新能源行业，成为未来利润的新增长点。

　　如果战略投资者加盟，将有利于完善公司法人治理结构，增强资源整合能力。公司一直对认同宗申价值并对行业有长远规划的战略投资者持积极欢迎态度，公司如果引入战略投资者将有利于公司优化股权结构，健全公司法人治理，提高资本市场认同度以及增强资源整合能力，有助于宗申以更长远的远光，更高效的运行机制，参与行业整合和进行国际合作。

　　城镇化进程加速，中等收入人群比重的增加将带来摩托车需求的超预期增长，动力企业将直接获益。实证表明，农民的人均收入增幅同农村摩托车销量增幅呈强相关关系，城镇化

　　的加速过程中，农民市民化将有助于引发消费需求，而中等收入人群比重的增加将直接带

　　来以农村市场需求为主的摩托车销量的强劲增长，动力企业将直接受益。

　　申银万国表示，不考虑明年兼并收购可能带来的外延式增长，维持09-11年0.68元、0.89 元和1.15元的盈利预测。鉴于公司清晰的燃油动力-油电混合动力-纯电动动力发展战略和精良制造的品牌和行业地位，以及近两年摩托车行业整合和新能源领域的突破，看好公司未来的长期发展。

　　注意的风险主要有原材料价格波动风险、大盘系统性风险等。