联化科技：预计2010年仍将稳定增长
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长江证券 李兴
事件描述我们拜访了联化科技。我们的主要观点如下：
募投项目进展顺利。600吨XDE建设基本完成，2500吨卤代芳腈2010年5月份完工。
我们预计，公司2010年业绩仍将稳定增长。公司的产品(农药中间体和医药中间体)周期性不强，并且签订长期协议的定制收入比较稳定，再加上募投项目年中产生效益，我们认为，公司2010年业绩稳定增长可能性大。
我们维持对公司的盈利预测。我们预计，2009-2011年，公司每股收益分别为1.08、1.67和2.23元。
我们依然按照2010年30倍市盈率估值，目标价50.00元，继续维持对公司的“推荐”评级。