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　　招商证券 杨夏

　　事件要点：

　　公司以不超过2.15亿港元现金收购香港镭射电器零售公司，该交易待《业务转让通知》发出后30日内无独立第三方提出异议后才能生效，公司预计该交易最迟于2010年3月完成；镭射电器零售公司目前有门店22家，平均单店300平米，2008年度收入亿港元；公司表示，将通过此次并购正式进军香港市场，并在3年内通过自建门店的方式，使得香港地区门店超过50家，并将香港市场作为进军国际市场的桥头堡，为将来进军国际市场打下基础；点评我们看好此次并购，认为以此种方式进入香港市场风险在可控制范围内，通过经营香港市场，能够为公司未来进入国际市场积累经验；我们认为公司目前还未将开拓国际市场放到首要战略高度，未来仍需关注其开店区域向二、三级市场拓展；此次收购对公司利润表几乎没有影响，公司表示香港镭射电器公司09年预计微亏，2010年将扭亏为盈，但数额较小。