首旅股份：海南国际旅游岛获批成为股价催化剂
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首旅股份(600258)：公司主营旅游饭店经营管理、旅游产品开发及销售、旅游服务、汽车租赁、承办展览展示活动、旅游广告等。海南国际旅游岛的获批，将使三亚的旅游人次在较长时间内保持快速增长，同时入境游客的比重也将逐步提升，旅游行业景气明显受益，三亚是海南旅游的桥头堡，2008年三亚共接待游客604万(其中国内554万)，共有二处5A级景区，三处4A级景区。其中首旅股份拥有74%股权的南山苑即是其中一处5A级景区，2008年南山接待购票入园游客230万人次，占到三亚接待总人次的38%，近二年南山苑的接待人次增幅略快于地区总人次的增长(08年景区增幅19%，地区接待国人增幅14%，快5个百分点)，南山苑将成为最大受益者，就景区本身而言，目前开发土地仅占1/3,未来公司可以对园区进行深度开发，如餐饮、会所、分时度假酒店、海域开发等，发展空间巨大。
初步预计获批后三亚近几年游客人次年均增长将保持在10-15%的快速增长，南山苑的接待人次有望继续保持快于地区接待人次的增幅，而园区人均消费将随着入园人数的增长而出现正向良性循环。预计10-11年游客人次增幅平均达15%，净利润近二年将保持在25-30%的增长。南山苑实质受益主要包括资产升值，南山文化公司拥有近20平方公里的陆地和海域面积，目前仅开发1/3,主要是以南山苑为主的景区的管理和运营，以上土地和资产是公司在2003年以3.3亿元人民币一次性购得南山文化74.8%(实际控制)的股权。海南国际旅游岛的获批将使公司这部分地产价值短期内迅速升值。
公司酒店业务方面：前三季度民族实现利润总额2200万、京伦910万、前门100多万。虽然今年北京高星级酒店整体效益较差但下半年有一定恢复。集团下属在北京21家酒店将可能陆续注入公司。目前除北京饭店、贵宾楼资产较大并且负责一部分政府接待的收进来有难度外，其余酒店考虑注入，且首先考虑业绩相对较好、土地和建筑物权益一致的酒店。如建国饭店、亮马河、兆龙、新世纪和长富宫等。
总之，2010-2011年受行业景气恢复和海南国际旅游岛建设影响，公司业绩预计会出现持续较快的增长，其次海南国际旅游岛的获批及集团优质酒店资产注入也将为公司经营带来较大收益。
二级市场上，该股前期一直处于宽幅震荡走势，目前形态较好，预计随着相关利好消息的出台及行业景气度的恢复有望走出一波上攻行情，建议投资者积极关注。
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