事件:公司昨日发布公告称,公司拟以每股3港元的价格用现金方式,受让海尔集团公司通过海尔电器第三控股(BVI)有限公司和青岛海尔集团控股(BVI)有限公司合计持有的海尔电器647115110股的股份,占海尔电器已发行总股本的31.93%。同时,青岛海尔控股子公司重庆日日顺电器。
销售有限公司(下称“重庆日日顺”)与FPA 签订《Distribution Agreement》,由重庆日日顺在中国境内经销FPA指定的产品,重庆日日顺取得该等产品的排他性的销售许可。
点评:股权受让完成后,公司将成为占据国内白电市场2/3的龙头白电企业,同时,通过投资海尔电器,公司将间接进入香港资本市场,对于实现快速扩张战略具有重要意义。股权受让在2009年如期进行,符合市场的一致。
根据该《股份转让协议》的约定,公司将受让海尔集团公司通过海尔电器第三控股和青岛海尔BVI合计持有的海尔电器6.47亿股的股份,占海尔电器已发行总股本的31.93%,受让价格为每股3港元,总价为19.14亿港元,折合人民币17.10亿元。
每股3港元,较海尔电器2009年12月10日收盘价4.68港元折价35.90%;较海尔电器截至2009年12月10日前30日均价3.74港元折价19.79%;较海尔电器截至2009年12月10日前45日均价3.22港元折价6.83%。海尔电器总股本20.27亿股,净资产为12.08亿元,收购PB为4.5倍,与行业历史上收购案例相比,公司此次股权收购的价格基本合理。继续维持“推荐”的投资评级。(国元证券)