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　　宝钢股份(600019)

　　调价凸显产品优势

　　东方证券分析师发表研究报告，预计四季度公司可实现每股收益0.136元，预计公司2009年和2010年每股收益分别为0.34和0.69元，目前该股PB为1.7倍，2010年PE约13倍，在钢铁公司中具备吸引力，维持其“买入”的评级。

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　　宝钢股份

　　公司近日出台了2010年1月份价格政策，主要产品热轧实际上调300元/吨，普冷上调550元/吨，热镀锌上调400元/吨，中厚板上调50元/吨。

　　分析师指出，公司此次调价超出市场预期。此次调价后，公司热轧、冷轧较11月最低出厂价格分别上涨了400元/吨(10%)及850元/吨(19%)，冷轧上调幅度明显高于现货。

　　分析师认为，价格上调反映了宝钢对后续钢价尤其是冷轧走势的乐观，这也反映了公司冷轧板的旺销。近6个月以来，宝钢汽车板单月销量一直稳定在30万吨左右，分析师预计其全年汽车板产量约360万吨，其中冷轧汽车板为300万吨，国内市场占有率为50.4%。2010年，随着五冷轧和梅钢冷轧工程的达产以及宝日汽车板公司新建热镀锌GA生产线的投产，冷轧汽车板有望为公司贡献更多利润。而在汽车购置税优惠延续、以旧换新补贴提高的政策环境下，汽车产销两旺局面将延续。

　　综合四季度的价格和成本变化，以宝钢为代表的长协钢厂吨钢盈利环比下滑约150元左右，分析师预计四季度宝钢吨钢毛利约为850元，对应季度EPS约为0.136元，将明显好于行业平均水平。(魏静 整理)