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　　科德投资 黎辉红

　　公司已逐步由珠海市地方性房地产龙头企业向全国扩张，目前项目主要集中在珠海、中山、包头三地，土地储备约600万平方米，未来随着公司扩张步伐加快，公司有望成为全国性房地产开发商。

　　受楼市回暖刺激， 前三季度公司累计完成营业收入19亿元，净利润16.3亿元，同比增长16.5%和20.1%，而三季度公司预收账款为52.66亿元，相当于2008年全年收入的161.6%，今年业绩增长已得到有效保障。

　　展望未来，公司业绩持续高速增长可能极大，理由在于：

　　1、周一中央经济工作会议闭幕，会议提出增加普通商品住房供给，支持居民自住和改善性购房需求。从而可以预计明年房地产政策并不会明显收紧，除非房价上涨过激，在巨大的刚性需求支撑下，楼市销售有望继续回暖。

　　2、珠三角城市轻轨和港珠澳大桥开工建设，未来将明显改善珠海、中山的交通状况，对两地房价拉动也将起到积极作用，目前公司在珠海、中山两地拥有约500万平方米的土地储备，升值潜力巨大。

　　3、项目开发进展顺利，明年将进入销售期。其中世纪城三期、华发新城五期、华发水郡一期、华发生态园二期等工程进展顺利，明年将贡献收入，后续还有世纪城四期等一系列项目陆续开工建设，明后两年将进入销售高峰期，业绩增长值得期待。

　　二级市场上，近日股价面临前期高点压制，回踩20日均线获支撑，随着地产政策走向逐步清晰，后市该股有望继续震荡反弹，不妨给予逢低关注华发股份(600325)。