长征电气：瞄准最先进的风电整机制造
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精业胜龙 牛钢
公司是机械电工行业全国大型电器生产企业之一，也是西南地区电器生产企业的区域龙头。公司主营500KV及以下电压等级的高低压电器元件、继电器保护及成套电器设备等。在风电领域，"可再生能源十一五发展纲要"计划到明年我国的风电装机容量将达1000万千瓦，整机生产能力达到每年30万台，总容量7.5万千瓦。随着风电并网装机的不断增加，我国风电将进入高速发展阶段。公司2.5兆瓦直驱永磁风力发电机于6月完成吊装工作，将进行并网发电前的调试准备工作。作为风电设备领域的领先企业，公司有望从风电建设持续推进中获益。
公司主营业务将逐步转向市场前景广阔的风电整机制造。作为电力设备制造商，公司瞄准国际最先进的风电整机制造技术，高起点引进国际人才，经过长期准备，将要制造出国内第一台2.5兆瓦直驱永磁风力发电机。民生证券预计公司推出首台2.5兆瓦级直驱型可变速变桨的风力发电机组后，09年实现产量15台，2010年目标产量50～70台，2011年达到目标产量年产200台以上规模。考虑到09年下半年及以后风电整机的投产获利，公司的业绩将逐步释放。随着公司风电进展顺利，未来增发融资做大风电也是值得投资者注意的问题，不过好项目的融资会受到市场的追捧。
2009年的利润增长点包括：1)北海银河的固封式开关的增长，环网柜销售区域的扩大，由电力设备行业普遍情况来看，要想实现在新地区的快速增长需要在销售上投入相当大的力度，而订单情况可以在一季度地区设备招标中跟踪了解；2)长征高压电气在设备改造后产能增加，新产品也会有所贡献(2008年初的增发预案中有所披露)，估计可以实现稳定增长。
二级市场上，该股全天逆势上行，前高位置基本上不存在压力，明日就有望形成突破，从近期的调整幅度来看也比较合理，建议投资者给予重点关注。