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　　禧达丰投资 白杰旻

　　周五沉寂已久的银行、保险、石化等大盘权重股终于按捺不住寂寞强劲上涨，但大象股集体高歌猛进却反而打击了市场的人气，两市大盘的剧烈动荡引发创业板等前期火爆题材股的全面沉沦。然而，正所谓“吹进黄沙始见金”，就在投资者面对市场剧烈动荡而无所适从之际，场内热点却在发生悄然的转换，动荡市炒重组再度成为了A股市场颠扑不破的投资真谛。ST金泰连续4个涨停板，ST宜纸、ST百花、ST中房等ST股集体封于涨停，强劲的板块联动走势彰显财富效应。更令市场为之震撼的是，随着S*ST新太复牌后一骑绝尘式连续7个“一字式”涨停，ST板块华丽转身所孕育的暴利神话再度成为主力资金关注的焦点，因此，面对3300点上方的年内高位，在当前投资者“恐高”情绪有增无减的背景下， ST板块的强势发挥无疑成为震荡市道下场内资金新宠。我们认为，作为重组进程明显提速的低价ST股――ST石岘(600462)重大投资机遇即将来临，二级市场上，该股经过充分蓄势后放量走强，充沛的反弹动力有望演绎强劲的主升浪行情！

　　“保壳运动”如火如荼 年关岁末ST股演绎夺宝奇兵

　　市场潮起潮落，ST股总能以自己的逻辑实现自己的价值。每逢年末到当年年报出台前夕，ST股传统“保壳运动”总是风云再起，每年都有不同ST股由“丑小鸭”脱胎变成“白天鹅”，今年也不例外。目前，有多家ST公司通过资产重组成功转型。*ST海星、ST天香、*ST嘉瑞等多家公司就是通过资产重组变身为地产公司；*ST昌河由汽车制造变更为航空照明及控制系统制造。不仅如此，*ST国农、*ST唐陶、ST成功、ST耀华、*ST琼花、S*ST新太等多家公司近日也相继传出资产重组信息。

　　令市场为之震撼的是，继*ST九发在二级市场曾经以连续涨停的特殊方式演绎暴利神话之后，又一家重组股闪亮登场，随着S*ST新太复牌后连续7个“一字式”涨停，ST板块华丽转身所孕育的暴利神话成为主力资金关注的焦点。显然，相对于上市公司自身的业务调整，资产重组则是迅速、大幅度改善绩差公司基本面和业绩的最行之有效的捷径。而资产重组带来的相关公司内在价值的提升，则构成全流通形势下价值投资新的内涵。

　　需要引起高度关注的是，面对年关岁末，连续亏损、濒临退市的ST类公司必须通过实质性的资产重组才能避免退市的命运，这对于急于借壳上市的产业资本而言不啻于重大机会。与此同时，不少ST股为了粉饰业绩保住宝贵的壳资源，往往会在年底出现集中出售资产、收购优质资产等现象，以获得股市生存权利，这就为ST个股提供了暴利神话的土壤。可以预期的是，随着年底A股市场“保壳运动”如火如荼展开，ST股演绎夺宝奇兵的大戏也将持续不断！

　　重组进程提速 ST石岘孕育重大投资机遇

　　据相关资料显示，ST石岘(600462)前身为石岘造纸厂，始建于1936年，是国家大型制浆、造纸综合性企业，是延边经济建设的重要支柱企业。公司主营业务为新闻纸、胶版纸、商品浆、副产品的生产和销售。由于受全球金融危机的影响，导致造纸行业景气度下滑，公司产品销售数量、价格下降，应收帐款增加以及消化前期高价原材料库存和拟处置部分资产，公司2008年、2009年上半年经营业绩出现了连续亏损，目前依靠公司自身主业的经营可以说是难以为继。

　　然而，和大多数乌鸡变凤凰最终实现华丽转身的ST股一样，作为延边朝鲜族自治州的主要工业企业及上市公司资源，延边州政府对ST石蚬给予了相当的重视和关注。根据ST石岘(600462)年报资料，吉林石岘纸业有限责任公司的最大股东为延边国有资产经营总公司 ，持股比例为60.89%，也是上市公司的实际控制人。值得高度关注的是，在历史上，延边国有资产经营总公司就曾公布有拟对公司大股东石岘纸业进行资产重组的意向，尽管截至目前该意向受到各方面因素的限制还没有实施，但ST石岘(600462)强烈的重组预期由此可见一斑。

　　临近年关岁末，在保壳等多种因素的推动下，ST石岘(600462)重组进程明显提速。公司2009年9月18日召开四届十次董事会，会议审议同意公司将持有的控股子公司牡丹江市红石化工有限责任公司51%的股权全部转让给红林化工。很显然，公司清理不良资产的步伐在加快。不仅如此，ST石岘(600462)9月底因拖欠债款收到延边朝鲜族自治州中级人民法院有关传票及起诉状，在通过正常渠道获得再次贷款的难度不断加大的背景下，ST石岘(600462)资产重组有望再次启航。因此，我们认为，在ST板块华丽转身所孕育的暴利神话再度成为主力资金关注焦点的市场背景下，作为重组进程明显提速的低价ST股ST石岘(600462)重大投资机遇即将来临，二级市场上，该股经过充分蓄势后放量走强，充沛的反弹动力有望演绎强劲的主升浪行情！