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　　科德投资 黎辉红

　　公司是国内造纸行业龙头企业之一，拥有白卡纸年产能20万吨、文化纸年产能25.22万吨、石膏护面纸15万吨、箱板纸15万吨、瓦楞纸2.5万吨，合计造纸产能82万吨左右。同时还拥有20万吨杨木化机浆生产线和9.5万吨化学浆生产线。

　　受益纸价上调，公司业绩快速改善，前三季度实现营业收入22.34亿元，同比增长18.52%；实现净利润1.33亿元，同比下降48.31%；而第三季度实现营业收入7.94亿元，净利润6720万元，综合毛利率达到21.38%，与二季度的15.66%相比大幅提升了5.72个百分点。

　　未来看点：

　　产能扩张，公司35万吨白卡项目计划年底投产，2010年将进入投产高峰，该项目实施完成后，公司白卡纸产能将实现翻倍，总产能也将由目前的80万吨提升至115万吨。而白卡纸明年新增产能相对较少，随着经济复苏，价格有望稳中有升，可以预计明年公司业绩有望得到进一步提高。

　　二级市场上，该股依托半年线支撑，底部逐级抬升，均线系统平缓向上，一旦后市量能持续放大，股价有望加速上扬，不妨给与逢低关注博汇纸业(600966)。