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　　科德投资 黎辉红

　　公司主要以生产和销售化肥等化工产品，拥有年产35万吨合成氨和55万吨尿素的大型化肥生产线，以及年产8万吨TDI生产装置。

　　业绩下滑事出有因，公司第三季度对合成一段炉、二段炉及尿素合成塔内衬进行了检修更换，共花了50天，使得尿素减产，费用增加，最终导致前三季净利同比大幅下降70%-75%，随着尿素生产正常化，公司收入有望逐步走出低谷。

　　业绩有望加速复苏，主要看点在于：

　　由于房地产和汽车行业快速复苏，带动了TDI下游产业家具，涂料等行业回暖，间接拉动对TDI的需求， 使得市场供应偏紧，TDI价格开始上涨，而公司年产5万吨TDI生产装置8月已成功联体试车，并生产出合格的产品，一旦产能完全投产，公司TDI产能将达到8万吨，明年有望大幅拉升业绩增长。

　　二级市场上，该股近期在17元-20元区域蓄势震荡整理，修复技术指标，随着量能逐步放大，后市有望走出盘整格局，挑战前期新高，不妨给与逢低关注沧州大化(600230)。