从资产注入预期角度，我们建议对首钢股份和济南钢铁可以进行重点把握，这二家公司的投资要点如下。

　　一、首钢股份投资要点

　　1、首钢集团跨地区重组事件频频发生。8月初刚刚完成了对山西长治钢铁有限公司的重组，首钢又将“势力范围”拓展到了贵州和新疆。8月19日，首钢分别在贵州贵阳和新疆伊犁与当地政府及企业签署合作协议，将控股搬迁后的贵阳特殊钢有限责任公司和伊犁的炼铁企业兴源实业有限责任公司。首钢将形成拥有秦皇岛、迁安、曹妃甸和北京顺义四大板材基地，以及山西长治和贵州水钢两大长材生产基地，未来产能将超过2000万吨。

　　2、资产置换来解决上市公司存续问题的可能性较大。按照北京市政府的规划，首钢将逐步将钢厂搬离北京地区。按照计划，首钢股份拥有的全部钢铁产能要在2010年底前全部停产。上市公司存续问题的解决路径，一是通过资产置换注入优质资产；二是整体上市。从目前首钢集团频频的兼并重组动作来看，通过资产置换来解决上市公司存续问题的可能性较大。

　　3、冶炼能力和高端建材突出。股份公司主要经营建材，但双高建材的比例占到50%。高端建材的价格要比普通建材价格高出400－500元／吨。

　　4、盈利预测：09EPS0为0.20,10EPS由于资产置换存在很大变数，暂时不作预测。

　　5、投资建议：公司长材优势明显，搬迁及资产置换是公司短期机会的触发因素，建议把握交易性机会。

　　二、济南钢铁投资要点

　　1、8月初山东钢铁集团高层的确定以及收购日照钢厂协议的签署，山东钢铁重组的进展将有望加速。

　　2、由于公司前三季度处于亏损，因此公司发行可转债项目难以实施。接下来公司或通过非公开发行等其他方式来实施融资。

　　3、公司在建的3200立高炉、210吨转炉、250万吨宽厚板轧机已初步建成，市场一旦回暖，立即可以释放产能。

　　4、盈利预测：09EPS0为-0.20,10EPS0.115、投资建议：主要看点是山钢重组，建议把握交易性机会。