中国铝业：行业拐头 正在启动时
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国元证券 康洪涛
我们在来看看有色的行业如何认清，第三季度全部A股公司归属母公司股东净利润合计2915.32亿元，环比增长率为5.2%；主营收入合计31189.92亿元，环比增长率为10.62%。其中，有色金属行业第三季度净利润为39.43亿元，在第二季度大增294.36%的基础上，继续增长95.56%，成为23个行业中环比增幅最大的明星行业。
通过统计数据对比发现，受全球金融危机冲击，有色金属行业因需求急剧收缩，整体业绩出现直线下降。数据显示，2008年四季度有色金属上市公司归属母公司股东的净利润亏损117.03亿元，较三季度大幅下降344.14%；2009年一季度，随着我国经济率先企稳复苏，有色金属行业的业绩初显跌幅收窄，上市公司归属母公司股东的净利润合计-10.51亿元，环比增长91.04%；从第二季度开始，有色金属上市公司净利润由负转正，复苏拐点进一步确立，行业利润达到20.42亿元，较一季度增幅高达294.36%。第三季度，有色金属上市公司净利润继续增至39.94亿元，环比增幅超过90%。
从具体上市公司表现看，在57只有色金属个股中，净利润增长超过100%的共有16只，其中，西部矿业三季度主营收入为75.23亿元，环比增长16.80%，营业利润为2.70亿元，比上个季度猛增623.99%，归属母公司股东的净利润1.83亿元，环比增长1367.24%，高居有色金属板块净利润单季增长榜首。贵研铂业、金瑞科技、包钢稀土、云铝股份归属母公司股东的净利润增长率分别为524.52%、453.95%、356.62%和310.51%，居净利润单季增长榜的前列。
值得一提的是，权重股中国铝业(601600)第三季度实现归属于上市公司股东的净利润2126.6万元，虽然比去年同期下降了87.71%，但这是今年以来，中国铝业连续两个季度大幅亏损之后首次实现盈利。根据一季报和半年报，公司今年第一季度亏损18.89亿元，第二季度则亏损超过16亿元，充分表明行业回暖趋势明显，故此，我们建议中线遂于中国铝业不妨多多关注。