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　　作为我国九大新闻纸生产企业之一，去年增发1.75亿股投入“年产18万吨胶印新闻纸林纸一体化项目”，已产出符合国家质量标准的高档新闻纸及文化用纸，将对经营产生积极影响，8月再出资1.05亿元参与组建“厦门新阳纸业”。市场对其重组预期，主要在于控股股东福建轻纺控股同时控股同省的青山纸业 ，南纸亦持有青山7.9%股份，而青山又持有永安林业7%股份，同个控股股东拥有同行业几家上市公司，引发资产整合也属正常。坊间去年曾传过国际前十大新闻纸公司之一的加拿大林木业公司打包收购的消息，今年的传闻仍是围绕大股东欲整合南纸与青山相关资产，形成百万吨级“林浆纸”。

　　二级市场在增发前一直以个人为主，去年增发有8家单位认购，其中华泰资产、人保和南平国资委认购最多，随后实施10股转增5，认购价为5.73元(除权后为3.83元)。今年以来的报表数据显示：2季度去年参与增发的机构开始大量减持，减持区域主要在4.5元上下，使得南纸在整个2季度涨幅远远落后于指数。但值得注意的是，在大量减持使得股东数激增50%的情况之下，人均持股却依然保持在1万股以上，显然另有资金在暗中承接。三季度华夏系开始大举建仓2508万股，其中华夏大盘1100万股，华夏红利658万股，华夏策略精选500万股，华夏复兴250万股，而股东数则减少两成，人均持股上升至12900股。对照K线，7月为4.5-5.3元的盘升，8月则快速跌至4元附近，9月4日涨停回报未有机构动向，整个9月则围绕4.5元窄幅波动，华夏系的成本就在4.5元附近。尽管在3季报乃至全年的基本面仍然亏损下，华夏系重仓介入的真实原因没有答案，但即使昨日涨停后，也尚未远离华夏系的成本却是不争的事实，同时从昨日快速涨停的手法看，应是游资所为。