民生证券分析师发表报告指出,作为汽车零部件行业的细分龙头,公司在本轮汽车行业景气的提升中受益更显著;另外海外市场的扩张空间依旧很大,这是公司明年可见的增长点,据此,分析师认为公司还有较大的成长空间,暂维持2009-2011年EPS分别为0.52元、0.59元和0.67元的预测,并提示今年业绩仍有超预期的可能;维持该股“强烈推荐”的评级,目标价位为25倍2010年PE14.75元。
公司前三季度利润实现增长,三季度利润要好于以往。公司前三季度实现收入9.73亿元,同比口径下滑1%(去年实现定向增发,原数据不可比),单季度实现收入3.85亿元,同比增长13.62%,体现了需求转好的特点,环比二季度也提高了3.8%,而传统上三季度是淡季,这个数据和前期的调研结果是一致的。同时,公司前三季度的净利润为1.48亿元,同比增长2.53%,单季度净利润为5965万元,同比增长41%,环比二季度也增长了12.65%。
公司毛利率继续提升,三季度单季度毛利率在35%,是季度的最高水平,体现了公司产品的技术实力和定价能力;同时,公司的费用小幅提升,主要是管理费用的提高,但还是正常波动的范围。
分析师预计公司四季度业绩有望进一步提升。公司前期公告收购美国公司,这将完善产品的海外营销渠道,而四季度也是公司的传统旺季,预计收入和利润会继续提高,同时公司向军工和消费电子的扩张仍值得期待,年内仍有获得突破的可能。