本周评级分歧较大的股票数有21只，与上周相比减少7只，所处行业比较分散，其中钢铁股有2只，银行股有6只。我们选取航空业进行简评。

　　三季度国内航空业继续维持快速增长的势头，其中旅客周转量同比增长24.7%，货邮周转量同比增长13.2%，增速分别较上半年增加10.5%和26%。客座率同比上升3%至77%。由于运力投放增速快于需求增速，客座率较2007年三季度景气高点时仍低2.7%。

　　目前国内航油出厂价为4870元/吨，低于新加坡航油400元/吨，如果国际原油价格继续上涨，国内航油价格面临上调的压力。近期人民币升值的压力越来越大。由于航空公司普遍拥有大量的美元负债，人民币升值将带来巨大的汇兑收益。渤海证券认为，4季度是航空业的传统淡季，并且随着奥运因素的退潮，行业增速将由高点缓慢恢复至正常水平；刺激股价的因素仍然存在，主要有三季报、燃油附加费的复征以及人民币升值等，继续看好航空业，推荐行业龙头中国国航和对油价、汇率敏感的南方航空。

　　中信建投表示，经历8月以来股市大幅度调整，航空业上市公司估值风险得到有效释放。从基本面来看，随着国际航线和货运航线逐步恢复，航空业盈利能力得到有效支撑，2010年人民币升值预期和行业需求进一步恢复，成为支撑航空业盈利提升的重要因素，原油价格上涨预期在85-95美元之间，对行业盈利能力影响预期将维持在合理范围之内，维持行业“增持”评级。重点关注有套保合约对冲的中国国航，以及受益国内需求增长和人民币汇率升值刺激的南方航空。湘财证券指出，今年以来国内机票价格回升明显，同时1、2季度行业运输周转量回升至同期历史高位，尤其国内航线创出历史新高；另外从长期考虑，随着我国经济的持续增长，航空业未来仍将处于高速增长时期，给予行业“增持”评级。

　　不过，海通证券则给予航空业“中性”评级。海通证券表示，四季度将进入航空业的传统淡季，随着低基数影响的消失，预计四季度航空客运周转量同比增速将有所下滑，至9%，全年航空客运周转量同比增长15%左右。在行业基本面未发生趋势性向好变化的前提下，航空股当前的估值并不便宜，战略性配置航空股的时机未到。以南航和国航为例，南航目前股价对应P/B为5x，接近历史估值水平的高端；国航股价对应P/B为4x，为历史估值的中间区域，较历史最低点估值有近两倍的溢价。