ST石岘：重组黑马将复制ST天香造富神话
新浪提示：本文属于个股点评栏目，仅为证券咨询人士对相关个股或板块的个人观点和分析，并非正式的新闻报道，新浪不保证其真实性和客观性，投资者据此操作，风险自担。一切有关该股的准确信息，请以沪深交易所的公告为准。
禧达丰投资 白杰旻
虽然在券商板块和创投概念股强力护盘下，沪综指3000点心里大关失而复得，最终以微涨0.33% 收盘，但是两市缩量震荡的格局十分明显。从宏观层面来看，澳大利亚、印度实施的收紧货币政策引发市场对于全球收紧货币政策的忧虑，大盘再次探底的预期更是让投资者风声鹤唳、草木皆兵。然而在此市况下，暂停上市15个月的ST天香(600225)于今日恢复上市后，盘中最高涨幅高达156.1%。如果再加上股改送股，ST天香(600225)的投资者的收益将更高。显然，ST天香(600225)大幅飙涨演绎造福神话为投资者指明全新的“寻宝路线图”，那就是资产重组题材。从ST天香(600225)重组过程可以看到，随着重组完成，ST天香的业绩也获得提升。2007年公司扭亏为盈，实现净利润4893万元，在暂停上市后第一个会计年度实现了盈利；2008年实现净利润6450万元；2009年1至9月实现盈利约5864万元。无疑，资产重组在整合资源提升上市公司的资产质量的同时，也催生二级市场的重大投资机遇，其巨大财富效应吸引投资者趋之若鹜。此外，资产重组题材在当前宽幅震荡市况下，越发显现出独特魅力。那么，ST股发生资产重组行为的沃土无疑值得投资者重点关注。资料显示，受金融危机影响自身经营困难重重的ST石岘(600462)背靠实力控制人延边国有资产经营总公司，此前延边国资就曾公布有卖壳的意向。而从ST石岘(600462)于日前刚刚公布的三季报披露来看，今年公司全年将出现亏损。正所谓否极泰来，种种迹象表明ST石岘(600462)重组将再次提上日程。因此我们认为，在ST天香(600225)的大幅飙涨为投资者指明全新的“寻宝路线图”背景下，ST石岘(600462)十分突出的净壳资源优势使得该股黑马成色十足，后市上涨空间不容小觑！
ST天香再现重组暴利 或掀起新一轮寻宝游戏
在今天盘中，ST天香(600225)无疑是市场焦点。从市场表现来看，ST天香(600225)全天最高涨幅达到156%，从停牌前的4.53元，涨到11.6元。根据ST天香(600225)的公告，随着重组完成，公司的业绩也获得明显提升。2007年公司扭亏为盈，实现净利润4893万元，在暂停上市后第一个会计年度实现了盈利；2008年实现净利润6450万元；2009年1至9月实现盈利约5864万元。从ST天香(600225)重组过程我们可以看到，资产重组在整合资源提升上市公司的资产质量的同时，也催生二级市场的重大投资机遇，ST天香(600225)大幅飙涨演绎造福神话为投资者指明全新的“寻宝路线图”，或掀起新一轮寻宝游戏。
事实上，今年以来，在行业复苏并不明朗的经济形势下，资产重组题材在A股市场一直大行其道。继*ST九发连续演绎30个涨停板之后，高淳陶瓷连续拉出9个涨停板，从5月22日至7月1日，该股从8.94元涨至28.19元，区间最高涨幅高达244%，6月8日复牌的广电电子(600602)、广电信息(600637)借资产重组东风而连续4个交易日涨停。2006年4月2 日起停牌的*ST兰宝(000631，现名顺发恒业)，于2009 年6月5日完成重组并复牌，当天涨幅达到1585.95%。可以看到，资产重组在整合资源提升上市公司的资产质量的同时，也催生二级市场的重大投资机遇，其巨大财富效应吸引投资者趋之若鹜。
值得投资者关注的是，在A股市场，由于退出机制不健全，一些业绩差的公司退出的时间漫长，且上市公司的“壳”也是国内市场的稀缺资源。其中ST股成为未来发生资产重组行为的沃土。高溢价融资等现象也使得ST股的“壳”价值水涨船高。因此，在ST天香(600225)大幅飙涨演绎造福神话有望掀起新一轮对资产重组题材的发掘的高潮背景下。ST股发生资产重组行为的沃土无疑值得投资者重点关注。
重组预期越来越强 ST石岘将复制ST天香造富神话
ST石岘(600462)前身为石岘造纸厂，始建于1936年，是国家大型制浆、造纸综合性企业，是延边经济建设的重要支柱企业。公司主营业务为新闻纸、胶版纸、商品浆、副产品的生产和销售。
公开资料显示，随着国家开发银行核销公司3.35亿元贷款后，ST石岘(600462)即与国家开发银行终结债权债务关系。一方面，该债务重组事项缓解了公司资金紧张的局面，有效地降低了资产负债率，预计公司每年可节省财务费用4000余万元；另一方面，客观上该债务重组事项也为ST石岘(600462)未来的资产重组扫清了重大障碍。不仅如此，2009年1月，公司控股股东吉林石岘纸业有限责任公司将向ST石岘(600462)提供了3.9亿元借款紧急输血，大股东的鼎立支持使得该股黑马成色十足。
事实上，作为延边朝鲜族自治州的主要工业企业及上市公司资源，延边州政府对ST石岘(600462)给予了相当的重视和关注。根据ST石岘公开资料，吉林石岘纸业有限责任公司的最大股东为延边国有资产经营总公司，也是上市公司的实际控制人。此前，延边国资曾公布有拟对公司大股东石岘纸业进行资产重组的意向，尽管截至目前该意向受到各方面因素的限制还没有实施，但ST石岘强(600462)烈的重组预期则是不争的事实。
根据公司2009年三季度财报披露；2009年1-9月每股收益-0.4367元，每股净资产0.20元，净资产收益率-213.84%，营业收入31068.72万元，同比下降44.56%，净利润-17929.09万元，同比由盈转亏，显然依靠公司自身主业的经营可以说是困难重重。而正所谓否极泰来，种种迹象已充分表明，利空出尽的ST石岘(600462)重组有望再次提上日程。因此我们认为，在ST天香(600225)的大幅飙涨为投资者指明全新的“寻宝路线图”背景下，ST石岘(600462)十分突出的净壳资源优势使得该股黑马成色十足，后市上涨空间不容小觑！