银河证券 李国洪
1.事件
国际油价于10月14日突破每股桶75美元重要关口中,创下75.39美元一年新高,收于75.14美元/桶。
2.我们的分析与判断
(一)、国际油价导致公司业绩越来越好2009年以来,国际原油价格从去年高位暴跌触底后大幅反弹。一季度国际原油价格在低位徘徊,美国西德克萨斯中质原油(WTI)均价为43.24美元/桶;二季度受经济复苏预期及流动性改善等因素的推动,原油价格大幅反弹,6月底普氏全球布伦特原油价格比年初上涨了70.0%,WTI均价为59.69美元/桶。目前国际油价更是突破每股桶75美元重要关口中,创下75.39美元一年新高,收于75.14美元/桶。由于公司多数原料来自自己,上半年加工原油3.89亿桶,其中79.6%是由本集团勘探与生产板块提供,故在100美元以下区间,业绩与油价呈现正相关,随着油价的走高,公司业绩越来越好。我们分析,公司今年可实现0.70元每股收益,明年随着油价进一步上行可达0.90元EPS。