广发证券 谢军 冯刚勇 马涛
下半年业绩值得期待:自5月份起,钢材价格触底反弹,公司盈利能力迅速改善,2009Q1净利润仅为1237.30万元,2009Q2净利润升至4319.12万元。公司大幅上调7、8月钢材出厂价,盈利能力将达到更高的水平。我们认为下半年钢材均价将高于上半年,公司下半年业绩也将明显好于上半年,预计下半年EPS在0.17元左右。
投资建议:根据我们的盈利预测,该公司2009年、2010年、2011年EPS分别为:0.20元、0.50元、0.75元。我们认为公司合理价格在7.5~8.0元,对应2010年PE为15~16倍,当前价格仅为6.26元,上调至“买入”评级,目标价8.0元。