新兴铸管：融资提升公司发展速度
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中信证券 周希增 李宏亮 陈华良
与市场普遍认为公司是防御性品种不同，我们认为公司短期内由于螺纹钢和铸管量价齐升，下半年业绩仍能稳步增长，预计全年螺纹钢产量约270万吨，铸管产量150万吨左右。而从中长期看，公司具备细分领域明显的竞争优势，精益求精的管理水平，稳健踏实的发展节奏和逐步积累的品牌效应，是稳健成长的价值型投资标的。
全年业绩09/10年EPS0.70/0.86元，当前价格14.05元，对应PE09/10年20.0倍和16.3倍。按照09年20倍、10年15倍的估值，给予14元的目标价，暂时继续维持“买入”的投资评级。
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