马应龙：行业龙头 补涨行情正在酝酿中
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九鼎德盛 朱慧玲
公司是国内最大的治痔类药品生产企业之一，其前身为创建于明朝万历年间(即公元1582年)的马应龙生记药店，已是具有400余年历史的老制药企业。马应龙龙珠软膏产品是由马应龙家族祖传秘方改造而来，在临床阶段就因疗效好而供不应求，由于皮肤病是国内常见病、多发病，我国每年皮肤病的用药费用在6亿元左右，因此可预见该产品市场前景广阔。公司治痔类药物在OTC市场的占有率仍保持在50%以上，市场份额为26%，其中，麝香痔疮膏基本垄断了这一剂型的市场，在OTC市场的占有率达80%以上且其销售规模还有增长的潜力。治痔新产品地奥司明片、痔炎消片、金玄痔科熏洗剂、聚乙二醇4000散陆续上市销售，肛肠治痔类系列化产品结构基本成型。同时，公司具有自主提价权，继2007年底提价15%，马应龙药业09年6月再次提高其主导产品出厂价，对主导产品马应龙麝香痔疮膏的供应结算价格上涨8.7%，08年该产品销售收入占母公司销售收入的55.32%。
涉足肛肠医院连锁。由公司控股子公司武汉马应龙医院投资公司投资开办的武汉马应龙中西医结合肛肠医院于日前取得营运资质，已于08年12月28日投入运营。该项目是公司实施肛肠医院连锁化经营的首家样板医院，是公司实现“客户定位一元化，经营功能多元化”经营战略，挖掘公司品牌资源的重要方式和品牌延伸的有效手段，将有效促进公司由系列肛肠药品经营向肛肠疾病医疗领域延伸，强化公司在治痔领域的领导地位，实现“从药到医，从医到药”的良性互动循环。该医院按照国家三级医院标准设计建造，软件和硬件条件均达到国内一流水准。公司目标是进一步扩充武汉马应龙大药房连锁有限公司的连锁药店，计划运用收购兼并、资产重组等方式使其连锁药店在数量上得以快速扩张，将马应龙大药房打造为武汉市业内公认的直营店第一品牌，直营店达到120家。国家一类创新药物盐酸关附甲素，涉足心血管领域。大药房08年实现主营业务收入3.75亿元，同比增长94.95%；实现净利润855.56万元，同比增长48.35%。
二级市场上，该股6月中旬大比例除权后，维持反复震荡换手格局，在股指的持续上涨中走势较为滞后。2009年一季报显示，前十大流通股东有2家基金、3家QFII合计持有749万股，其中社保109组合持有338万股。公司基本面优良且阶段性蓄势充分，目前日、周KDJ指标双双调整到位，波段补涨机会有望来临，建议关注。