东北证券 吴江涛

　　投资要点：

　　2009年上半年，公司当年实现营业收入和归属母公司股东净利润分别为：13.26亿元、3.03亿元，同比增幅为：186.12%、-9.17%；实现稀释每股收益0.27元，同比减少3.57%

　　用电需求看好三季度，有望创出同比、环比新高。从上半年来看，同比机组装机容量增长222%，电价增长11%左右，而营业收入仅同比增长186.12%，公司09年上半年机组平均利用率下降幅度较大，为后期反弹提供空间。

　　从公司实际运营情况来看，二季度特别是从五月份机组利用小时数出现明显好转。六月份出于经济回暖、天气炎热，南方电网用电最大负荷超过去年最高值9%，据了解，六月份公司机组基本上处于满负荷状态，后几个月将延续这种转好状态。

　　公司机组利用率较低，业绩对小时利用数的敏感系数较高，未来用电需求的增长将较大幅度提升公司业绩。

　　预测公司2009、2010年业绩为0.56元、0.64元，给予推荐的投资评级。