本报记者 贺辉红

　　2008年大盘跌至最低位1664点时，市场的气氛也降至冰点，此时A股市场上，有相当一部分个股股价跌破每股净资产。而经过近9个月的反弹，破净的个股不但几乎全部复位，且大多数实现了翻番，其中该板块更是诞生出高淳陶瓷等9大牛股。

　　据wind统计，2008年10月28日，市场下探最低点1664点时，A股市场共计有185只股票当日收盘价在当年三季度每股净资产以下。经过近九个月的反弹，截至7月20日，这185只股票已经全部复位。其中154只个股涨幅超过100%，9只个股涨幅超过3倍。高淳陶瓷涨幅达到685.55%，是本轮涨幅最大的股票(除停牌数年后今年复牌的股票外)，中南建设涨幅超过5倍，也是本轮牛市中响当当的牛股。此外，长力股份、深长城、阳光股份、苏常柴A、株冶集团、亨通光电、长城电脑涨幅均超过3倍。

　　从这些牛股当初跌破每股净资产的幅度及其净资产厚度来看，存在一些特点，一是破净的幅度都不小，如中南建设跌破净资产的幅度超过20%；二是其净资产都相当有厚度，根据去年三季度报，高淳陶瓷每股净资产为4.06元，深长城每股净资产为6.97元。

　　统计显示，有31只去年破净的个股涨幅低于1倍，其中12只股票涨幅显著低于大盘。*ST鲁北涨幅只有54.52%，晨鸣纸业涨幅只有75.25%，ST东北高涨幅仅为69.74%，这些公司都有相当高的每股净资产，但反弹幅度却并不惊人。

　　风格方面，从破净个股的股本来看，破净小盘股表现明显要比大盘股强。在跑输大盘的个股中，没有一只中小板的股票，而在涨幅较大的破净股中，有不少来自中小板。由此可以看出，在破净之后，中小盘个股的复位能力明显强于大盘股。分析人士认为，这主要是因为中小板个股的成长性高于主板个股所致。

　　另一方面，从估值的角度来看，净值全部复位也意味着市场再无明显绝对低估品种，而只存在相对洼地。

　　证券代码 证券简称 收盘价 2008－10－28 2008－10－28 7月以来

　　(元) 市净率(倍) 以来涨幅(%) 涨幅(%)

　　600562 高淳陶瓷 27.73 0.88 685.55 6.04

　　000961 中南建设 19.82 0.77 571.86 21.89

　　600507 长力股份 10.33 0.86 389.57 34.51

　　000042 深长城 24.60 0.74 383.86 33.77

　　000608 阳光股份 12.99 0.88 337.37 33.37

　　000570 苏常柴A 11.01 0.79 331.76 17.13

　　600961 株冶集团 16.18 0.99 321.35 19.94

　　600487 亨通光电 23.06 0.90 306.53 9.50

　　000066 长城电脑 10.79 0.84 304.12 1.12