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7月17日十六机构荐黑马股

http://www.sina.com.cn 2009年07月17日 07:24 中国证券网-上海证券报

新浪提示：本文属于个股点评栏目，仅为证券咨询人士对相关个股或板块的个人观点和分析，并非正式的新闻报道，新浪不保证其真实性和客观性，投资者据此操作，风险自担。一切有关该股的准确信息，请以沪深交易所的公告为准。

　　家润多(002277)

　　正常区间：27.08－33元

　　极限区间：25—39元

　　公司作为湖南地区的百货零售龙头，在当地有着良好的商誉和较高的市场份额(接近40%)，主力门店大都地处优质商圈，具有较强的竞争实力。

　　四大竞争优势

　　1、历史悠久品牌知名度高

　　公司友谊商店在当地运营历史超过30年，包括“友谊”、“阿波罗”、“家润多”、“春天百货”等多个品牌，已经建立起较高的品牌知名度、形成较好声誉。公司在湖南百货市场的规模优势、以及广泛的知名度和市场影响力，使公司更容易获得知名品牌的青睐、与供应商业谈判时具有更大的谈判和议价能力，从而获得更高的专柜返利。

　　2、区域百货龙头市场占有率高

　　公司下属7家百货门店，其中5家位于长沙，是湖南省规模最大的百货零售企业，公司的百货门店数量、经营面积远远超过当地主要竞争者。根据长沙市统计局的统计，公司在长沙市大型百货店的销售额所占比例2007、2008年分别为35.8%、38.2%，公司计划在未来几年内达到45%的市场份额。

　　3、自有物业比例高门店位置优越

　　公司拥有旗下近半数百货商场房地产的产权，自有物业经营面积达8.37万平方米。近几年公司自有物业百货门店的收入及毛利额的贡献占公司百货零售总收入及门店毛利总额的比例均超过50%。较高的自有物业占比降低了公司运营成本、提升公司价值、增强公司在区域内的竞争力。

　　4、规模有较大提升空间盈利优于行业平均

　　2006年至2008年，公司主营收入保持在16.44%左右的复合增长，处于行业较高的增长水平，与同行业比较，家润多的销售规模目前在上市公司中排名落后，2008年22亿元的销售额不仅远远落后于行业水平，甚至落后于新世界，这表明公司仍有较大的成长空间。

　　凭借强势的区域控制力和品牌知名度，家润多的盈利能力较一般的百货零售商略高，净利率达到了5.4%，高出行业平均0.8个百分点，相比于广百股份更胜一筹，展现出较强的区域控制能力。

　　盈利预测及估值

　　1、行业估值

　　作为一家区域性的百货公司，可类比的上市公司包括：银座股份、欧亚集团、广州友谊、合肥百货、广百股份、东百集团等，目前这些区域性的百货上市公司2009年的动态PE估值在27至29倍区间。

　　2、公司盈利预测及估值

　　2009至2011年公司业务增长主要源于内涵式增长，未来3年的主要利润增长点来源于：对三店募投改造、春天百货、OUTLETS项目。预计公司2009年至2011年三年公司的主营业务收入增长分别为16%、20%、25%，每股收益分别为0.77元、0.92元和1.15元。

　　按照A股百货行业上市公司合理市盈率在27-29倍之间，公司的合理价值应该在公司在20.79-22.33元之间，但综合考虑近期已经上市的新股桂林三金及万马电缆市盈率均超过50倍，PE超过同行业60%以上，可见市场对新上中小板追捧的热情较高。因此可以给予公司更高的估值溢价，我们认为公司上市后股价可达到27.08元至33元区间。

　　(金证顾问)

　　青岛软控(002073)开拓高端市场仍具上涨潜力

　　公司是国内生产轮胎信息化设备的龙头企业，为轮胎橡胶制品生产企业提供全面的机电一体化、自动化、信息化解决方案。国际轮胎产业及橡胶机械产业均在向国内转移，为我国设备生产商实现进口替代提供了较大的市场空间，未来我国有望成为世界的轮胎制造中心，占到全球的40%份额。

　　近期公司和全球著名企业合资建立软控欧洲技术中心，有利于其产品开拓欧洲市场，增强行业竞争优势，扩大市场份额，为进入欧洲高端市场打下良好基础。值得注意的是，公司把设备信息化优势已拓展到食品机械业，食品化工业将成为其新的增长点。

　　目前该股窄幅震荡蓄势，短期还有上涨潜力。(天信投资颜冬竹)

　　美达股份(000782)我国最大锦纶基地上升通道流畅

　　公司是全国首家引进锦纶6设备技术的生产厂家，已形成以高分子聚合化工为龙头，以化工纤维新材料为主体的产业结构布局，集锦纶6聚合、纺丝、织造和印染为一体的大型现代化企业，是我国最大最强的锦纶基地。

　　目前国家实施禁白措施，环保购物袋年需求可达上百亿个，商机无限。作为我国最大的尼龙生产基地，公司将面临难得的发展机遇。此外，公司还持有交通银行、广东发展银行等股权。

　　从市场表现来看，近期神马实业连拉涨停后，已成为近期市场和化纤业的风向标，而技术上看，近日该股股价也是顺势走高，强势上升通道流畅，强势特征明显，后市仍有表现机会。(恒泰证券王飞)

　　大秦铁路(601006)二线滞涨蓝筹受益煤运增长

　　公司是以煤炭运输为主的综合性铁路运输公司，是担负我国西煤东运战略任务规模最大的煤炭运输企业。公司下辖的大秦铁路西起大同，东至秦皇岛，是我国第一条开行重载列车的双线电气化运煤专用铁路，其在煤炭运输中的龙头地位，将随着我国对煤炭需求的增长及自身运能的扩张而逐步增强。

　　作为国家西煤东运战略运输的最大铁路运输企业，目前公司为五大电力公司等提供运输服务，其主要接卸港口秦皇岛港是国内第一大煤炭运输港口，随着秦皇岛港煤炭装卸能力的不断提高，公司运力将不断增长。

　　目前该股5日均线具有一定的支撑作用，可适当关注。

　　(杭州新希望)

　　国栋建设(600321)低价优质股节能环保概念

　　公司是西部地区最大的节能型人造板生产企业，人造板生产规模上已达到全国第三，西部第一，是西部最大的纤维板生产基地，国栋地板为国家免检重点推荐产品。

　　前期公司斥巨资打造木质、秸秆纤维板生产基地，从国外全套引进大型秸秆质人造板生产流水线和我国最大、配套最全的生产线等，将环境保护、农业废弃物资源合理利用和企业发展三者有机结合，打造全新循环经济模式。目前该股每股净资产高达5.12元，是两市少有的高含金量低价品种。新项目投产后，公司将突破产能瓶颈进入业绩高成长期。近期该股蓄势整理充分，股价稳步盘升，后市补涨要求强烈，值得重点关注。

　　(北京首证)

　　计算机业

　　行业稳定发展但转机未现

　　今年上半年，，国内软件行业增速出现了一定程度下滑，但是整体增速好于市场预计，1至5月份行业增速达到了23.3%。

　　预计今年上半年，国内软件上市公司收入增速仍与一季度保持大致水平，有较大改善的可能不大，另外，期间费用率也将保持稳定水平。基于以上判断，上市公司半年报业绩增速波动较小。

　　基于对未来半年内IT上市公司有可能出现并购浪潮、国内IT服务行业得到政府大力扶持、电信行业整合及大规模建设及未来制造行业大规模信息化的判断，建议投资者关注用友软件、远光软件、恒生电子、华胜天成。

　　(东方证券童胜)

　　贵糖股份(000833)

　　绿色循环经济有望挑战前高

　　公司是我国较大的制糖综合企业，此外，公司还被国家发展和改革委员会等六部委列入全国首批循环经济试点，其蔗渣造纸技术、烟气脱硫除尘等技术均处于国内同行业领先水平。目前该股蓄势充分，近日量能逐步放大，短期有望挑战前期高点。

　　(金百灵投资)

　　步步高(002251)

　　媲美家润多估值有望提升

　　公司是湖南省连锁零售龙头企业，其连锁门店已遍及湖南省各地市、并战略性进入江西省部分地市。作为今日上市新股家润多的同类品种，当前该股市盈率更低，估值有望提高，近期股价沿5日均线上行，重心渐渐抬高，建议积极关注。

　　(金证顾问张超)

　　商业贸易业三季度看好四类品种

　　三季度我们看好四类股票的投资机会：一、我国区域经济崛起的过程中，将会培育出大型的商业连锁集团，地区性零售商的发展空间仍未被市场充分认识，建议买入银座股份、增持重庆百货和合肥百货；二、随着A股市场股票交易的日益活跃，券商全年收益将大大超过此前预期，建议买入豫园商城，增持百联股份、宏图高科和鄂武商；三、受益于房地产市场的持续回暖和鼓励家电消费政策的全面铺开，建议买入苏宁电器；四、专业市场以其确定性的增长和较高的商业资产价值，抬升子行业的估值，建议买入小商品城和东方市场。

　　(申银万国金泽斐)

　　山东威达(002026)

　　产品高度垄断周K线金叉

　　公司是国内最大的钻夹头专业生产厂家，垄断了国内的高端钻夹头出口市场。公司占据世界钻夹头市场份额35%，在国内占有率达60%，基本垄断了国内的高端钻夹头出口市场。近期该股冲高回落，周K线显示金叉，后市新高有望。

　　(九鼎德盛肖玉航)

　　工程机械业

　　今年2月以来，房屋销售量价齐升，给市场带来了房地产投资将于下半年全面启动的预期，房地产投资的启动将拉动工程机械行业需求的旺盛增长。

　　从今年6月份的情况看，房地产新开工面积实现同比增长，1至6月累计降幅由上月的16%降至10%。在此预期下，工程机械行业的估值水平将全面向市场平均水平靠拢。在此前提假设下，工程机械上市公司股价依然存在一定上升空间。建议关注中联重科、徐工科技、三一重工、柳工、厦工股份、山河智能等行业龙头企业。

　　(东方证券周凤武)

　　大连国际(000881)

　　地产＋生物技术三角形突破

　　公司主要从事工程承包、房地产、远洋运输、远洋渔业、生物制药等产业。目前公司在房地产领域发展迅猛，并拥有大连和北京金两家地产公司。另外，公司还大举进军生物工程领域。