万国测评 谢祖平

　　昨日，中信国安(000839)发布业绩预告，预计公司2009年1-6月每股收益约0.36元。

　　点评：中信国安主要以有线电视网络运营和盐湖资源开发等核心业务为重点，截至2008年底公司投资的有线电视项目所在行政区域入网用户总数约880万户，较上年增长11.8%，数字电视用户达到400万户，较上年增长118.8%，公司所属的青海中信国安科技发展有限公司拥有青海西台吉乃尔盐湖的开采权，目前对西台吉乃尔盐湖资源的综合开发利用已经初具规模，进入收获期，青海国安2008年实现营业收入5.14亿元，较去年同期增长60.13%，实现净利润2.56亿元，此外其锂电池业务正极材料的生产和研发居与国内前列，但短期内对业绩的贡献较小。

　　此次业绩预告显示，虽然公司净利润较去年同期的13742.41万元上升到约56100万元，增幅达到300%-350%，折合每股收益0.36元，但是其中大部分来自于股权增值，其参股的江苏省广播电视信息网络股份有限公司账面净值40284.21万元，评估增值42157.46万元，仅此一项确认投资收益税后净利润约3.4亿元。不过，其主营业务形成净利润约2.2亿元，折合每股收益0.14元，较去年同期仍有大幅增长，但对应目前股价的市盈率水平则处于较高位置。目前支撑其高估值的因素主要在于钾肥等资源开发以及锂电池的预期。

　　二级市场上看，昨日该股股价跳空高开，并创出新高，成交呈现出逐步放大，市场交易活跃，从其日K线图上看，股价震荡走高，目前上方压力大致位于17.5元附近，对短期股价形成压制，下方支撑在15元附近，布林线中轨则处于15.3元，故建议可在股价回落至15元附近时低吸，适当采取波段操作。