恒泰证券 华乐

　　随着权重板块的集体走强，在时隔一年之后，周三上证指数终于重返3000点之上。而以万科、保利地产、中华企业为代表房地产板块的强劲发力，成为了推升大盘冲关的核心动能。事实上，作为市场率先回暖的产业之一，房地产业在今年前6个月的快速升温成为了宏观经济运行中的一大亮点，其中长三角地区房地产市场近期的表现更是热浪滚滚。据媒体报道，今年上海市内1-5月房地产成交8万套，现在仅存2万套，按照最新的销售进度，上海地区的一手房将在50天后全部卖完，市场目前再度进入抢房阶段，房价涨、成交激增，开发商抢地，地王频出——房地产市场恍如两年前的牛象。而随着房地产行业扛起复苏旗帜，其对众多上下游产业链的拉动开始显现，钢铁、水泥、建材等领域在今年上半年的楼市回暖期中受益匪浅，近期二级市场上酒钢宏兴、鞍钢股份的表现有目共睹。在这样的背景下，作为长三角地区水泥行业翘楚的尖峰集团(600668)，在经过几年来一系列的资产整合，特别是水泥业务与中国建材合作后，公司有望尽享长三角房地产复苏带来的超预期增长，该股短线强劲的爆发力也将一触即发！

　　房地产市场激情重燃

　　从寒冬回暖，到泡沫归来，楼市只用了短短6个月时间，完成了从“熊极”向“牛极”的转变。市场消费信心恢复之快，开发商拿地热情恢复之快令人瞠目。受到房价企稳、刺激政策显效、需求集中释放等多个因素影响，今年春节以后，各地楼市出现了一浪高过一浪的成交热潮。国家统计局数据显示，今年前5个月，70个大中城市商品房销售面积24644.44万平方米，同比增长25.5%，销售总额11388.92亿元，同比增长45.3%。

　　其中北京市销售面积和销售金额同比增长100%以上，上海、江苏、浙江、福建、广东等主要区域增幅在30%-50%之间。进入6月份以来，长三角地区房地产市场近期的表现可谓是热浪滚滚。据媒体报道，上海市内1-5月房地产成交8万套，现在仅存2万套，按照最新的销售进度，上海地区的一手房将在50天后全部卖完，最新数据显示，上海楼市6月成交量将超210万平方米，再创年内新高。很显然，随着房地产市场激情重燃，目前市场再度进入抢房阶段，房价涨、成交激增，开发商抢地，地王频出——国内房地产市场恍如两年前的牛象。

　　春江水暖鸭先知——房地产市场火爆拉动水泥行业

　　随着房地产行业扛起复苏旗帜，其对众多上下游产业链的拉动开始显现，钢铁、水泥、建材等领域在今年上半年的楼市回暖期中受益匪浅。水泥行业作为典型的周期性、投资拉动型行业，与宏观经济周期和固定资产投资增速的波动密切相关。下游需求主要分为房地产、基础设施和新农村建设三个方面，我国政府实施积极财政政策，基建和新农村建设对水泥需求的拉动是比较明确的。一方面，政府通过大量基础建设投资拉动内需，将使得水泥行业的需求得到较为明确的增长。

　　另一方面，从历史经验来看，房地产投资回升滞后于房地产销售2-3个月，新开工面积滞后于房地产投资2-3个月。以此推算，房地产开发投资已经在今年3、4月份已见底，新开工面积则在2季度末见底回升，房地产耗用水泥需求量未来将会显著提升。由于房地产行业占水泥行业下游需求30%，房地产投资的持续复苏将进一步推高水泥行业的景气程度。可以预期的是，随着水泥消费旺季的提取到来，相关企业盈利的好转甚至超预期的增长将会引发重大投资机遇。

　　尖峰集团尽享长三角房地产市场强劲复苏带来的超预期增长

　　尖峰集团(600688)是浙江地区最大的水泥生产企业之一，目前已形成年产水泥400万吨的生产规模，新项目投产后将达到600万吨。公司为60家国家重点支持的全国性、区域性大型水泥企业之一，有关部门将从项目核准、土地审批、信贷投放等方面予以优先支持。随着水泥产业优胜劣汰的提速，公司加强产业结构调整，目前优质回转窑水泥占总产量的比例达到60%以上。值得关注的是，尖峰集团与中国建材联合组建的南方水泥有限公司。南方水泥成立后，拟通过并购及联合重组等方式，将对现有长三角区域的相关水泥企业进行整合，尽快将该区域市场份额大幅度提升。由于水泥是一个具有明显销售半径的行业，中国建材通过与尖峰集团的充分合作，扩大在浙江和有投资项目的湖北市场的份额。而尖峰集团也将获得了实力强劲的央企——中国建材的鼎立支持。

　　因此，作为长三角地区水泥行业翘楚的尖峰集团(600668)，在经过几年来一系列的资产整合，特别是水泥业务与中国建材合作后，公司有望尽享长三角房地产强劲复苏带来的超预期增长，该股短线强劲的爆发力也将一触即发！