金证顾问  张超

　　公司为北京区域房地产龙头企业之一，收入包括物业销售及物业出租自营，2008年在北京的市场占有率达到3.6%。公司有位于北京亚运村和奥运村板块核心地段的133万平米的投资性物业，重估价值高。同时，国家会议中心及其配套的写字楼和酒店共计53万平米，预计09年末会陆续投入运营，预计在10年正常运营后会为公司贡献大量稳定收益。

　　从营收和毛利率来看，2008年公司实现营业收入41.8亿元，实现净利润4.5亿，同比下降4%和上升37%。业绩上升的主要原因是毛利率的提升，开发类物业08年毛利率上升9个百分点到达44%。奥运媒体村及香山清琴项目良好的销售情况保障了公司的盈利。

　　二级市场来看，该股属于地产板块股性较为活跃的品种，多次上演凌厉上攻走势。近期观察，K线连收四阳，成交量温和放大后股价创出新高，应有进一步走强的潜力，可逢低重点关注。