兴业证券 雒雅梅

　　新闻纸销量环比有较大增幅，价格存在上涨潜力。新闻纸月均销量相比一季度已增加2万多吨/月。我们测算当前开工率已回升至87%左右，主要原因来自于报社库存量的下降。

　　价格方面，当前新闻纸售价约4100元/吨，相对一季度4300元/吨的水平略有下降，但是跌势已止。后期随着实体经济的逐步复苏，我们认为销量有望进一步好转回升，价格上涨潜力较大。

　　上调盈利预测和评级。结合调研信息，我们上调公司09年EPS至0.61元，暂时维持2010-2011年盈利预测不变，分别为0.94和1.36元，上调投资评级至“推荐”。