海通证券 李冠宇 陈美风

　　短期订单充足，业务稳定。2008年钢铁行业受金融危机影响，行业进入周期低点，但固定资产投资并未减少，总额约为3200亿元，同比增长约26%，公司的钢铁业务大约滞后钢铁行业固定资产投资3-6月时间，从07年下半年到08年半年情况来看，不难解释08年公司保持高速发展的原因。从09年1-4月份固定资产投资的增速来看，同比基本持平，综合08年下半年和09年上半年的情况来看，我们认为09年公司钢铁行业收入将实现11%左右的增长。另外有色、石化行业的信息化建设整体情况与钢铁行业类似。智能交通行业受世博会刺激，我们估计09年将实现30%以上的增速。主营业务从行业划分角度来看，我们估计主营收入中约40%-50%收入来自宝钢集团，约25%收入来自非宝钢的钢铁业务，约9.6%收入来自智能交通业务，约15.4%收入来自有色、石化等非钢铁行业。来自钢铁行业的收入约占到75%，除去服务外包收入和L4系统以上(包括L4系统)收入，与钢铁行业固定投资密切相关的收入占比约为50%-55%。