今日投资

　　市场整体投资分析表

　　板块    投资数据    本周变化    投资参考

　　A股市场    A股市场平均市盈率为25.47倍，平均市净率为3.01倍，市场平均PEG (PE/企业年盈利增长率)为1.16。    上证指数下跌0.37%，有551只股票上涨，涨幅超10%的有82只，982只股票下跌，跌幅超10%的有20只。成交有所萎缩，上海市场日均成交额从上一周的1649亿降至1369亿元；深圳市场由789亿减少到696亿元。

　　本周A股市场冲高回落，统计局公布5月份经济运行数据，见底观点进一步得到印证，宏观经济进一步转暖的预期未来也必将继续刺激市场信心；此外，值得重视的是，证监会正式公布新股发行意见书，表明IPO重启进入倒计时阶段，对市场造成了一定的负面影响，分析师认为，IPO重启影响了市场供求关系，短期来看属于偏空因素，但中长期来看，一个健全的证券市场必须具备完整的筹融资功能，是有利于市场规范和健康发展的，因此，这不会改变股市的中长期运行方向。

　　沪深300    沪深300样本股平均市盈率为28.17倍，平均市净率为3.12倍。    沪深300指数下跌1.12%，有75只样本股上涨，涨幅超10%的有6只，218只下跌，跌幅超10%的有4只。    本周大盘蓝筹板块轮动速度明显加快，行情热点主要集中在整体跌幅较大、前期滞涨的品种。分析师表示，由于IPO重启的石头仍未落地，市场还没有形成明确的预期，以及近期还有宏观经济数据陆续发布，将使得近期市场趋于谨慎，场外资金观望氛围浓厚，部分场内资金基于规避风险的考虑可能会选择退出观望。但是，IPO的重启也正好为市场提供休息的机会，有助于阶段性释放结构性泡沫风险，有助于后市吸引更多的增量资金进入股市。

　　重点板块投资分析表

　　板块    投资数据    本周变化    投资参考

　　中小板    中小企业板平均市盈率54.31倍，市净率3.76倍。    中小板指下跌1.30%，有84只样本股上涨，涨幅超10%的有13只，185只下跌，跌幅超10%的有2只。    本周中小板股票表现弱于大盘蓝筹，而前期一直表现强势的中小板个股则出现不同程度的调整，市场由原先的“八二”向现在的“二八”转换。分析师认为，估值压力过高是目前中小板上涨乏力的主因，对目前市场运行态势，应增配确定成长公司进行防御，可选电力设备、小家电、烟草和汽车配套产业链、软饮料等消费需求弹性小的行业龙头公司进行防御。

　　江苏板块    国务院总理温家宝10日主持召开国务院常务会议，讨论并通过《江苏沿海地区发展规划》，规划表示将江苏沿海地区建成东部重要经济增长极。受此消息影响，南京港一周逆势上涨13.36%；通富微电一周也上涨了9.48%。    在此次对江苏沿海地区的发展规划之前，中国已发布多个区域性发展规划，包括天津滨海新区发展，上海建成航运和金融中心，珠三角发展规划纲要，以及支持福建省加快建设海峡西岸经济区等。区域发展计划是在总体宏观政策指导下的细化，对当地的产业发展是一个重大利好。从政策中看，热点股可能在连云港、盐城、南通以及核电等子板块出现。

　　IPO重启    证监会10日发布《关于进一步改革和完善新股发行体制的指导意见》，并从11日起实施。在证监会之前发布新股发行改革的征求意见稿之时，即已明确表示，征求意见结束即安排新股发行，IPO重启已进入倒计时阶段。    IPO重启将是证券公司业绩的催化剂。分析师认为，短期看，拥有已过会待发行项目的券商将直接获益；同时，中信和海通也将更多受益于新股申购资金运用渠道的恢复。长期看，承销业务领先、综合实力强劲的中信证券将最大限度受益于IPO的重启及新股发行制度改革的深入；而广发、海通等在中小项目承销上居于行业前列，强大的综合竞争力也使得他们在未来的市场化竞争中占据有利地位。

　　重点行业投资分析表

　　行业    投资数据    本周变化    投资参考

　　汽车与零部件    汽车与零部件本周下跌1.56%，市盈率38.70倍，市净率3.42倍。    据今日投资强势行业排名统计，汽车与零部件一个月来持续上升，本周排名第3名。    分析师认为，根据目前的汽车行业态势，汽车业2009年下半年销量同比大幅增长的局面近乎必然。随着汽车市场的逐步回暖，行业经济效益出现好转，行业盈利能力在1-2月份探明底部后，3月份重点企业集团利润率快速回升，2季度开始有望显著改善。目前A股汽车股整体估值水平，与历史水平相比，若不考虑2001年和2007年的牛市高点以外，已处于较高水平。

　　白酒行业    白酒行业本周上涨2.10%，市盈率35.33倍，市净率7.89倍。    据今日投资强势行业排名统计，本周开始略有上升，排名第63名，较上周提升5名。    高端白酒板块基本面拐点已现，估值修复动力明显，建议投资者积极介入。在板块基本面改善预期逐渐走向一致的前提下，于上周末强势启动的高端白酒股股价反弹才刚刚开始，板块估值有望于短时间内修复到与大盘及食品饮料板块估值间的合理位置，甚至可能超出。由于该板块今明两年现有估值仍分别只有25.0倍和20.3倍，分析师预计其平均估值水平应至少会有20%以上升幅。

　　投资组合参考表

　　成长型    苏宁电器(002024)、西山煤电(000983)、潞安环能(601699)、格力电器(000651)、特变电工(600089)、大同煤业(601001)

　　价值型    青岛海尔(600690)、东软集团(600718)、大众B股(900903)、晨鸣B(200488)、王府井(600859)、新和成(002001)

　　质量型    西山煤电(000983)、潞安环能(601699)、格力电器(000651)、金牛能源(000937)、一汽轿车(000800)、兰花科创(600123)

　　市场表现型    工商银行(601398)、中国石化(600028)、中国神华(601088)、中国平安(601318)、中信证券(600030)、中国太保(601601)