安信证券 邓红梅

　　上海周边竞争机场流量增速则涨跌互现：5月份杭州萧山机场起降架次、旅客吞吐量分别同比增长4.4%和10.7%，增速较4月份再度回落0.6和1.2个百分点，这是其增速连续第3个月回落；而南京禄口机场起降架次、旅客吞吐量分别同比增长12.5%和21.1%，增速较4月份上升-4.3和2.5个百分点。

　　维持盈利预测和“中性-A”评级，关注重组预期。随着东航上航重组进入操作层面，资产注入预期再次成为市场对关注上海机场的重点。考虑到公司股价严重落后于大盘，重组预期可能成为公司股价补涨的重要催化剂。维持盈利预测和“中性-A”评级。