全景网 段炼炼

　　事件描述

　　双鹭药业今日发布对外投资公告，其主要内容为：

　　公司拟与新乡化纤股份有限公司共同出资设立新乡双鹭生物技术有限公司，拟对其现金投资1680万元人民币，占新乡双鹭生物技术有限公司注册资本的70%。注册地址为河南省新乡市工业园区。

　　事件评论第一，设立投资公司的目的主要在于解决原料药生产问题根据协议，双鹭药业以现金1680万元出资，新乡化纤以120亩土地作价720万元出资，设立新乡双鹭生物技术有限，主要目的在于扩大公司用于乙肝、肿瘤及心血管等疾病治疗的化学药、生物及发酵产品、生化及植物提取物等新产品的生产规模。近年随着公司快速发展壮大，已上市和在研产品非常丰富，原料生产已经逐渐成为瓶颈，而北京市政府对环保要求较高，因此公司需要统一构建原料生产基地，为长远发展做好准备。

　　从新乡市工业园区的优惠政策来看，“进驻工业区的高新技术，从纳税年度起，第1至5年由同级财政按企业当年上缴增值税地方留成部分的50%奖励企业，由企业用于科研、新产品开发和技术改造等”。

　　第二，公司正处于由强做大的转型期2009年是公司在重大产品、项目引进、销售体系调整、原料制剂生产基地统一规划等方面的调整年，是公司进行较大规模外延式扩张的起始年。公司在经过内生性的高速滚动发展后，已经着手开始下一个发展阶段的准备。从产品、销售、生产的准备来看，公司由强做大已经显露雏形，进入蓄势时期。我们看好公司的长期发展，预计2009-2010年业绩分别为1.25元、1.75元，仍然维持长期“推荐”评级。