华泰证券 陈金仁

　　2009年一季度末，公司实现主营业务收入79亿元，同比下降1.7%，实现净利润29.6亿元，同比增长5.3%，实现每股收益0.523元，实现每股净资产7.95元。实加权平均净资产收益率6.58%。净息差的快速下降是银行营业收入同比下降的主要原因，浦发银行的资产质量较好，按照中国银监会的五级分类标准继续实现了不良贷款余额和不良贷款率的双降，按照银监会的五级分类的情况看；截止2009年3月31日，浦发银行的五级分类的不良贷款余额为81.82亿元，比去年年底的84.67亿元减少了2.85亿元，不良贷款率为0.96%；比去年年底的1.21%下降了25个基本点。不良贷款覆盖率为218.32%，比去年年底提高了25.83个百分点。公司目前动态估值水平在整个市场中处于较低位置，具有较高安全性。后市振荡后仍有走强机会，可加以关注。