金证顾问 张超

　　公司是国内唯一一家注册地在重庆的全国性综合类证券公司，在全国范围内设有27家证券营业部及6家证券服务部，在业内享有较高的声誉和知名度。在目前经济回暖的情况下，市场大幅反弹，成交量大幅回升的情况下，公司的业绩也有望持续增长。数据显示，公司一季度实现净利润22011万元，同比增长146.69%。随着后市的向上趋势不改，公司的业绩增长前景广阔。

　　受益于IPO重启和创业板的推出。我们认为，随着市场的逐步回暖，IPO的重启以及创业板的推出，也日渐明朗。IPO重启对券商股是利好，一旦IPO重启，意味着券商的投行业务开闸，将大幅提升券商的投行业务收入。虽然目前还不能确定IPO何时重启，但无论从管理层政策调控，还是从市场融资功能的恢复，乃至行情演变的需求，IPO重启日益临近。此外，自5月1日起，《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》正式生效实施，表明创业板已由“备战”升级到“实战”。证券公司将是创业板推出的最大受益者之一，券商的直投业务、经纪业务和投行业务都将从创业板直接获利。因此，这对作为全国性综合类证券公司的西南证券是直接的利好。

　　二级市场来看，该股历来走势稳健，三日之前创出年内新高之后开始主动蓄势回调，成交量同比明显缩小。我们认为，这种短期的回调更有利于该股向纵深方向发展。从技术指标来看，MACD有望在中间区域再次发生金叉，同时各条均线同时开始向上发散，下档支撑力度较强。投资者可逢低关注，积极参与。