全景网 方璐

　　公司具有长期投资价值，控股股东的减持承诺再次明确对长期增长的信心。中天科技集团承诺，自09年6月6日起，未来两年内不减持其持有的8024.4万股解禁限售股(占公司总股本25%)。

　　1H09各项业务进展符合预期，全年来看，仍存超预期可能，具体而言：

　　光纤业务进展符合预期。自5月份开始采用09年招标价格(同比上涨15%左右)，且2Q预制棒价格较08年同期未有明显涨幅(较1Q09有所回落)，因此，盈利水平自2Q09开始明显提升。产能扩张亦符合预期，至5月中旬已有4个塔安装到位(预计全年扩产至12塔)，预计全年光纤产能可达768万芯公里，实现净利润7500万元左右，同比增长42%。

　　射频电缆、电力导线业务均可能超出我们的当初预期。09年射频电缆产能已超过4万公里(原预计4万公里，08年全年约3.6万公里)，销量预计至少4万公里。毛利率基本稳定，1H09毛利率可超过20%，预计全年而言，仍可稳定在19%左右(与08年相当)。

　　电力导线业务1H盈利预计同比增长200%以上。其中，普通导线增长尤为明显，09年全年销量预计超过4万吨(高于我们当初预期，08年销量不到2万吨)。特种导线进展顺利，全年产能有望扩至4万吨(08年2万吨左右)，国内几个大项目正在筹备之中，预计下半年特种导线将有明显增长。出口订单仍为08年订单，由于09年国内原材料价格上涨，成本优势不明显，因此，目前出口订单增长受到一定影响。