全景网 姚俊 罗雄 纪敏

　　我们认为近期石油价格上涨对公司主业增长有正面影响，今年陆上其他通用航空业务发展有望超预期，随着公司龙头企业地位和定价能力不断加强，公司盈利将逐步改善，我们小幅上调今年EPS从0.26元至0.28元，维持强烈推荐A评级。

　　近期石油价格上涨助推公司主业增长。5月以来国际原油价格呈上涨趋势，公司主要业务是为海上石油开采提供直升机服务等，油价上涨将带动海上石油开采和相关服务的积极性；而且不同于民用航空业务，公司的航油成本在总成本中占比较小为12%；更重要的是石油价格上涨对公司的合同价格上调创造了更有利的环境。从美国市场来看，与公司业务类似的Bristow公司，在遭遇金融危机时期，其主营业务和净利润基本不受外围经济的影响，一直保持平稳增长的势头，近期随着石油价格上涨，股价同步大幅上扬。

　　陆上通用航空业务发展今年有望超预期。政府部门、央视和电网企业等近期将加大对直升机的需求。我们预计公司今年执管合同将达到7架以上，而且陆上通用航空业务正进入培育阶段，虽然有个“消费者教育”的过程，但价格正逐步提高。

　　下半年“撤台风”因素将推动海上石油服务飞行量上升。5月25日，交通部发布了《关于做好2009年防台防汛安全工作的通知》，预计今年台风将达26至28个，台风前夕石油平台人员的撤离