精业胜龙 马晓光

　　辰州矿业(002155)是目前国内最大的黄金伴生锑钨矿产资源开采冶炼加工企业。公司主营黄金、锑、钨等有色金属的开采、生产及销售。锑锭和氧化锑的产量排名仅次于中国锡矿山闪星锑业公司，位居全球第二，锑金属产量约占全球10%。目前公司拥有13.88吨黄金，8万吨锑，0.9万吨钨矿的探明储量。公司的黄金业务占主营业务的32.47%， 在全球经济下滑，美元贬值的预期下，黄金作为良好的避险品种一直受到资金青睐，目前黄金价格持续上涨，公司将从中受益。公司净利润同比增长主要是由于黄金价格同比上涨、矿产金销量增加所致。

　　今年公司黄金方面将会尽量扩大自有矿山的产能。在钨、锑方面将会根据市场价格做适当调整，如果锑钨价格进一步下跌，公司将对一些低品味锑钨矿山的开发策略进行调整，重点将侧重于地质探矿增加储量和形成有效的井下开拓系统。对于矿产资源收购，公司去年收购新疆宝贝八号金矿、黄石潘隆新钨铜矿、河北鑫峰金矿等项目。同时公司储备有10 多个项目，预计在今年将陆续开始重启矿业资产收购。在目标选择方面仍将会以金矿和金钨锑伴生矿为主。2009 年5 月22 日，湖南辰州矿业股份有限公司与湖南省安化县渣滓溪锑矿签署了《兼并重组协议》。公司将以承担全部债务方式整体兼并渣滓溪锑矿。协议签署后，公司将启动渣滓溪锑矿的企业改制和兼并重组工作，对渣滓溪锑矿开展清产核资、审计与资产评估等工作。

　　渣滓溪锑矿自1906年开采，目前已具备年处理15万吨矿石及年产3000吨精锑的冶炼、深加工生产能力；主要从事锑矿的勘探、采选，锑及锑制品的冶炼、加工与销售等，是商务部锑品出口供货资格认证企业，国家重点锑品生产基地；拥有渣滓溪锑矿采矿权，面积0.7875平方公里，拥有渣滓溪锑矿采矿权深部及外围资源勘查两个探矿权，面积26.48平方公里。

　　公司积极对外扩张，广泛布点，力争整合当地上游资源，保障公司长久发展。坚持"做大黄金、做强锑钨"发展战略，优先做大做强黄金产业。通过此次兼并重组渣滓溪锑矿有利提高公司在锑钨行业的控制力。

　　公司的募集资金投资项目中，四个资源综合利用项目今明两年都将陆续投产并逐步达产，其中公司本部、新龙矿业、洪江辰州以及新疆的两个金矿，今年开始黄金产量将逐步有所增加，而甘肃辰州、河北鑫峰等子公司，经过几年的开发之后，也将会逐渐提供矿产黄金产量的支撑。目前公司自产的钨、锑仍有20%左右毛利、自产黄金毛利在40-50%之间。考虑到国际黄金价格持续上涨，今年突破1000美元/盎司指日可待，毛利率也将大幅提高再加上公司自有黄金产量提高，有利的支持公司业绩。预测公司09年的每股收益将超出预期。