中信证券 周希增 李宏亮 陈华良

　　铸管业务稳定优势在这半年内得以体现。

　　通过调研了解到，公司铁水成本大约为1900元/吨，较其他公司仍有优势。铸管价格在前期有所调整，下降约20%左右，但由于成本下降，并且公司具备谈判优势，使得铸管的毛利仍然保持稳定，以目前价格仍能获得20%左右的毛利率水平。目前公司铸管业务订单充足，生产稳定。

　　我们继续看好公司球墨铸管业务的显著竞争优势和在行业不确定情况下公司明显好于其它企业的稳定性，维持新兴铸管09/10年EPS分别可达0.55/0.69元的盈利预测，当前价7.86元，按照2010年15倍的估值给与10元的目标价和“买入”的投资评级。