民族证券 刘晓峰 赵大晖

　　酒鬼酒拥有中高端白酒的三大要素。随着洞藏系列、内参系列和精品系列的推出，公司产品价位稳步提升；湘西神秘的“鬼”文化和50年的发展历史，赋予了酒鬼酒深厚的文化底蕴和历史积累。

　　白酒产业的竞争格局使得中高端白酒的市场空间继续扩大。名优白酒与地产酒的竞争格局、消费结构升级换代不可逆转以及国家扶优限劣政策的持续，为中高端白酒提供了持续扩张的市场空间。

　　地处白酒消费大省湖南、毗邻旅游胜地张家界，使得酒鬼酒再现昔日风采提供了良好的本地市场环境。

　　外力的持续介入有望打破销售瓶颈、实现营销模式新的突破。

　　预计公司2009年、2010年EPS分别为0.2803元、0.5539元，以2009年5月19日收盘价10.98元计算，09年、10年动态市盈率39倍、19倍，保持“中性”评级。鉴于未来的成长性，建议投资者可以关注，在价位合适的时候介入。